恒生指數

　　港股方面近期以險資為代表的資金，調倉紅利股的跡象比較明顯，按照以往的規律，在分紅兌現前夕，這種上漲會告壹段落，出現橫盤，分紅到位後，反而會出現回調。機構盤的操作思路基本是這樣，所以不好去追買已經加速上升的紅利股。險資的任務在 24 年已經接近完成，之後就是來年的建倉了。央行現在還沒有降準，估計也有考慮這張牌留著呵護市場用，做做預期管理先，從目前銀行間的流動性來看，並不著急降準降息，在春節前降準，春節後降息是比較合理的推測。此外，在經濟工作會議後，會有壹波政策的落地，地方兩會會先於來年的全國兩會進行披露。這些都是中線的利好因素。近期的時間點來說，考量業績也很重要，想要持倉比較平穩的過渡這個階段，就需要有更多的來年業績考量。
　　
　　恆指方面，再次縮量橫盤，這種重心下移的機會比較大。紅利股都拉了一波之後，整體弱勢震蕩走勢。
　　
　　恆生指數日線圖：

　　參考支持位：19700，參考阻力位：20100。
　　
　　〇 市場要聞：
　　
　　1、歐洲天然氣價格持續飆漲 美國天然氣期貨價格大漲。
　　
　　受冬季供暖需求強勁、供氣中斷等多方影響，歐洲天然氣價格持續飆升，2024 年 12 月 31 日天然氣價格升至壹年多來的最高水平。另據美國媒體 2024 年 12 月 31 日報道，由於氣象部門預測 2025 年 1月美國部分地區將出現異常寒冷天氣，市場預計供暖、發電用燃料需求將大幅上升，導致美國天然氣期貨價格大漲。
　　
　　點評：氣象多變，帶來相關期貨產品的大波動機會。
　　
　　2、1.7 萬億元!中國央行兩項工具投放中長期流動性。
　　
　　為保持銀行體系流動性充裕，2024 年 12 月中國人民銀行(下稱“央行”)以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了 14000 億元買斷式逆回購操作，分別為 3 個月(91 天)7000 億元、6 個月(182天)7000 億元。此外，央行還在 12 月開展了公開市場國債買賣操作，全月凈買入債券面值為 3000 億元。兩項工具共釋放中長期流動性1.7 萬億元。
　　
　　點評：央行的常規操作，主要看春節前後可能出現的降息降準。
　　
　　3、阿裏出售高鑫零售全部股權。
　　
　　阿裏巴巴集團發布公告，宣佈子公司及 NewRetail 與德弘資本訂立協議，出售所持高鑫零售全部股權，合計佔高鑫零售已發行股份總數約 78.7%。根據協議，阿裏巴巴子公司及 NewRetail 將有權就待售股份收取最高金額約 131.38 億港元，相當於 1.75 港元/股。阿裏巴巴表示，該公司將持續聚焦核心業務，提升股東回報。
　　
　　點評：新的一年，阿里輕裝上陣，未來可期。
　　
　　〇 港股機會：
　　
　　AI 方向越卷，消費就越容易被其他資金青睞，畢竟消費也是來年的重點 KPI 之壹。正在途中的消費券以及兩新規劃也罷，都會陸續刺激消費。短期看回消費股方面，以及業績向好的方向。
　　
　　〇 美股機會：
　　
　　2024 年，美國科技公司的股票的表現幾乎超越了所有其他資產類別。標準普爾 500 指數上漲了 23%，六年內第五次上漲，為美國股票價值增加了 10 萬億美元。MSCI 全球指數上漲了 16%。盡管美國經濟穩步增長，但跨資產投資者在邁向 2025 年時仍面臨壹系列挑戰，首先是通貨膨脹和美聯儲對此的應對措施--尤其是鮑威爾暗示未來降息次數將減少。另壹個問題是，當選總統唐納德特朗普的政策將如何影響消費者物價和聯邦財政。美股暫時先觀望為主。