- 2025-12-04 22:54:39
美股異動 | Snowflake(SNOW.US)盤初重挫近10% 華爾街仍積極看多 增長略放緩但仍強勁
智通財經APP獲悉，Snowflake(SNOW.US)在公佈第三季度財報及展望後，股價在週四早盤交易中下跌近10%。儘管短線承壓，由於今年以來股價累漲逾70%，且AI業務增長超預期，多數華爾街機構仍繼續給予積極評級。Citizens分析師Patrick Walravens指出，儘管Snowflake當季增長從上季度的32%放緩至29%，對於其業務規模而言仍屬亮眼表現。Snowflake今年以來新增370項功能，涵蓋分析、數據工程、人工智能以及應用協作等領域。其中，在第三季度全面開放的企業級AI代理Snowflake Intelligence已實現1億美元的AI收入年化水平(AI run-rate)，且出現時間比預期早一個季度。Citizens維持 “跑贏大市” 評級，目標價325美元。此外，Snowflake的可服務市場(TAM)預計將從2024年的1,700億美元擴大至2029年的3,550億美元，顯示長期增長空間顯著。Canaccord Genuity分析師Kingsley Crane與Daniel Reagan強調，本季度最關鍵的亮點即是AI業務達到1億美元年化營收，同時 Snowflake宣佈與Anthropic達成 2億美元的新合作協議，將帶來更多GTM(go-to-market)層面的協同效益。Canaccord將Snowflake目標價由260美元上調至270美元，並重申 “買入” 評級。Cantor也維持 “增持” 評級，目標價由275美元上調至278美元。不過分析師Thomas Blakey指出，股價承壓主要因產品收入僅較指引中值高2.7%，未達到市場期待的“3%以上超預期”，同時運營利潤未能在第三季度帶來進一步超出預期的表現。Wedbush同樣重申 “跑贏大市” 評級並維持270美元目標價，同時繼續將Snowflake納入Ives AI 30名單。
- 2025-12-04 22:51:22
美股異動 | 美國達樂公司(DG.US)漲8% 三季度盈利超預期並上調業績指引
智通財經APP獲悉，週四，美國達樂公司(DG.US)漲8%，報118.73美元。該公司三季度盈利超出預期，並上調了年度利潤預期。根據LSEG收集的數據，Q3每股盈利1.28美元，同比增長44%，而分析師的預期爲0.95美元。Q3淨銷售額爲106.5億美元，略高於106.4億美元的預期值。展望未來，美國達樂公司預計，2025財年每股收益在6.30美元至6.50美元之間，高於市場預期的6.14美元，而此前指引爲5.80美元至6.30美元；預計其同店銷售額將同比增長2.5%至2.7%，而此前指引爲2.1%至2.6%；預計淨銷售額將增長4.7%至4.9%，而此前指引爲4.3%至4.8%。
- 2025-12-04 22:38:01
美股異動 | Q3同店銷售不及預期 克羅格(KR.US)跌超4%
智通財經APP獲悉，週四，在公佈最新的Q3財報後，受同店銷售增速略低於市場預期影響。美國連鎖超市巨頭克羅格(KR.US)股價走低，截至發稿，該股跌超4%，報63.42美元。財報顯示，克羅格當季剔除燃油後的同店銷售同比增長2.6%，低於華爾街預期的2.9%。不過，公司盈利表現穩健，調整後FIFO營業利潤爲10.9億美元，高於去年同期的10.2億美元。每股收益(EPS)爲1.05美元，超過市場預期的1.03美元，並高於去年同期的0.98美元。毛利率表現亮眼。季度整體毛利率升至22.8%，去年同期爲22.4%；若排除租金、折舊攤銷及燃油，FIFO毛利率同比提高49個基點。
- 2025-12-04 22:25:25
美股異動 | 新能源車中概股盤前普漲 蔚來(NIO.US)漲逾3%
智通財經APP獲悉，週四，新能源車中概股盤前普漲，蔚來(NIO.US)、小鵬汽車(XPEV.US)漲逾3%，理想汽車(LI.US)漲逾1%。財報顯示，蔚來三季度整車毛利率已達 14.7%，並有望在四季度進一步提升至 18% 左右。蔚來CFO曲玉透露：三季度，ES6 和 EC6 的毛利率均已達到或超過 25%；ET5、ET5T 和樂道 L90 的毛利率在 15%-20% 之間；三代 ES8 的毛利率也達到 20%。展望明年，蔚來有着極爲明確的產品規劃，明年蔚來將會推出三款大車，其中包括ES9、ES7、樂道L80，將純電大三排市場徹底打透，並延續蔚來產品領先的優勢能力持續提升高毛利產品佔比，在李斌的預計中，2026年蔚來的綜合毛利率有希望達到20%。
- 2025-12-04 22:15:39
Meta Platforms(META.US)擬大幅削減元宇宙投入 最高或砍三成預算 盤前股價漲超6%
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，曾被Meta Platforms(META.US)首席執行官扎克伯格視爲公司未來的“元宇宙”項目，即將迎來史上最大規模的戰略收縮。管理層內部討論顯示，2026財年的元宇宙部門預算削減幅度最高可能達30%，涉及產品包括虛擬世界平臺“Horizon Worlds”以及Quest虛擬現實設備業務。若按該規模裁減，預計最快將於明年1月出現新一輪裁員，但最終方案尚未敲定。知情人士稱，此次大幅削減是Meta 2026年度預算規劃的一部分，相關討論在上月扎克伯格位於夏威夷的住所進行。扎克伯格要求各業務線普遍削減約10%費用，這與過去幾年的預算週期一致，但元宇宙部門被要求進一步“深砍”，原因在於Meta並未看到預期中的行業競爭與市場熱度，相關投入回報持續承壓。Reality Labs累計虧損逾700億美元 元宇宙投入成“沉沒成本”自2021年扎克伯格將Facebook更名爲Meta並押注元宇宙以來，公司旗下Reality Labs部門（包括VR頭顯、AR眼鏡及虛擬世界）累計虧損已超過700億美元。然而行業整體未出現爆發式增長，消費者應用有限、隱私與兒童安全爭議不斷，也令投資者長期對該項目保持懷疑。Meta的股價在相關削減消息傳出後盤前上漲超6%，反映市場普遍將削減元宇宙視爲利好，認爲公司終於開始收緊長期虧損的“漏水桶”。扎克伯格轉向全面押注AI：大型模型、生成式AI產品成核心相比之下，扎克伯格近年來公開講話中已極少提及“元宇宙”。取而代之的是對AI大型模型、生成式AI產品、以及相關硬件的集中投入，包括Llama大模型、Meta AI助手，以及近期受關注的Ray-Ban智能眼鏡等更貼近AI應用的設備。部分分析師和投資者早已呼籲Meta應關閉持續燒錢卻回報有限的Reality Labs業務。Forrester副總裁Mike Proulx甚至在今年4月預測Meta將“在年底前關閉如Horizon Worlds等元宇宙項目”。在他看來，砍掉元宇宙將有助於Meta將資源集中到最具增長潛力的AI核心業務。高層繼續強化硬件佈局：重磅挖來蘋果設計主管即便大幅削減元宇宙支出，Meta仍保留其在消費級硬件領域的佈局，且近期剛從蘋果挖來其最知名的設計主管，信號明確，未來的硬件方向將更緊密圍繞AI生態，而非沉重的虛擬世界構建。
- 2025-12-04 22:06:26
美股異動 | 禾賽(HSAI.US)盤前漲5% 上週發佈自研RISC-V激光雷達主控芯片費米C500
智通財經APP獲悉，週四，禾賽(HSAI.US)股價延續上週升勢，盤前漲5%，報20.17美元。據悉，禾賽股價上週(11月24日和11月25日)分別大漲18%和11%，禾賽科技24日重磅發佈基於RISC-V架構的激光雷達專用高性能智能主控芯片費米C500，同時發佈全球唯一“光子隔離”安全技術，和256線安全激光雷達ATX煥新版。目前，“光子隔離技術”已全系搭載至禾賽ATX、ETX等主激光雷達，具備超越行業的安全性與可靠性，做到了物理層面的極致“零誤報”。禾賽激光雷達專用高性能智能主控芯片費米 C500，補齊了禾賽第四代芯片平臺全棧自研的最後一塊拼圖。費米 C500 採用自主可控的 RISC-V 架構，保障供應鏈安全與技術迭代自主性。其單芯片集成 MCU、FPGA、ADC 於一體，是全球首款片上融合功能安全與網絡安全雙重認證的激光雷達專用主控芯片，從硬件層滿足車載場景對可靠性與信息安全的嚴苛要求。同時，也是全球首款內置點雲智慧引擎 IPE 的激光雷達專用主控芯片，集成 256-core 波形處理核，環境噪點智能濾除，適應複雜天氣條件，爲自動駕駛提供全天候高精度感知。另外，中金預計，隨着城市導航輔助駕駛(NOA)功能普及等，禾賽2025、2028年中國車載激光雷達出貨量將分別突破300萬臺、1000萬臺，年均複合增長率爲58%，機器人領域成新增長極，海外市場靜待爆發。
- 2025-12-04 21:43:07
美股異動 | 老虎證券(TIGR.US)盤前漲8% 三季度淨利潤同比增長2.8倍
智通財經APP獲悉，週四，老虎證券(TIGR.US)盤前漲8%，報9.36美元。財報顯示，2025年第三季度，老虎證券營收1.75億美元，同比增長73.3%；歸屬母公司的non-GAAP淨利潤爲5705萬美元，達到去年同期的2.8倍，環比增長28.2%。期內，新增入金客戶3.15萬，帶動總入金客戶數同比增長18.5%達到122.4萬；總交易額同比增長28.5%至2094億美元。
- 2025-12-04 21:40:06
美國消費者正在“省省省”！“一元店”巨頭美國達樂(DG.US)財年利潤指引上修並超預期
智通財經APP獲悉，美國達樂(DG.US)公佈截至 10 月 31 日的第三季度盈利超出預期，並上調了年度利潤預期，該公司看好其折扣店的強勁需求，並且致力於削減成本和減少與庫存相關的損失。根據 LSEG 收集的數據，Q3每股盈利 1.28 美元，同比增長44%，而分析師的預期爲 0.95 美元。Q3淨銷售額爲 106.5 億美元，略高於 106.4 億美元的預期值。Q3同店銷售額增長了 2.5%，反映出客流量增加了 2.5%，而平均交易額保持不變。毛利率提高了 107 個基點，達到 29.9%，這是由於更高的存貨加價率以及損耗減少所帶動，但這一增長部分被增加的後進先出法計提額所抵消。展望未來，該公司預計2025財年每股收益在 6.30 美元至 6.50 美元之間，高於市場預期的6.14美元，而此前指引爲 5.80 美元至 6.30 美元;預計其同店銷售額將同比增長 2.5%至 2.7%，而此前指引爲2.1%至 2.6%;預計淨銷售額將增長 4.7%至 4.9%，而此前指引爲4.3%至 4.8%，這意味着其營收將達到 425.2 億美元至426 億美元，超過了 424.9 億美元的市場預期。這些預測涵蓋了該公司在 2025 財年計劃實施的 4885 個房地產項目，其中包括在美國開設 575 家新門店，以及在墨西哥開設多達 15 家新門店。此前一天，其競爭對手美元樹(DLTR.US)也上調了其年度利潤指引。在美國經濟不穩定以及勞動力市場疲軟的背景下，折扣店吸引了美國中低收入羣體尋求更實惠的選擇和更好的季節性優惠。美國達樂的產品定價策略是保持約 25%的產品價格在 1 美元及以下，以迎合其核心客戶羣體——年收入低於 35000 美元的美國家庭。這一策略也使該公司成爲這些客戶的主要選擇。美國折扣店的超預期業績發出了一個信號：通脹壓力持續存在，且消費者(特別是中低收入羣體，以及日益增加的中產階級顧客)正在積極尋求節省開支的途徑。折扣店的商品通常價格低廉且必需性強。當這些商店的銷售額和客流量增加時，表明消費者對價格高度敏感。美國達樂和美元樹的首席執行官都提到，不僅是傳統的核心客戶羣，連一些中產階級和富裕人羣也開始轉向折扣店購物。這種跨收入階層的消費轉移表明，尋求“價值最大化”已成爲普遍的消費趨勢，即使是經濟狀況較好的家庭也在削減非必要開支。折扣零售行業本質上具有防禦性。在經濟放緩或不確定的時期，這類公司的表現往往優於更廣泛的零售業。強勁的業績表明消費者信心可能並不像其他宏觀經濟指標顯示的那樣穩固，許多家庭正在爲潛在的經濟下行做準備。這一觀點也似乎可以從沃爾瑪與塔吉特的最新財報中得到印證。此前，沃爾瑪公佈了好於預期的2026財年第三季度業績，並連續第二個季度上調了全年業績指引，顯示出這家全球最大零售商在經濟不確定性環境下繼續保持強勁增長勢頭——該公司正吸引更多對價格敏感的消費者，並在數字消費領域獲得更大份額。相比之下，核心客羣是美國中產的塔吉特第三季度業績喜憂參半。由於這家大型零售企業正面臨着商品降價以及關鍵商品領域需求疲軟的局面，其關鍵零售指標同店銷售額跌幅超過市場預期。業績公佈後，美國達樂股價在盤前交易中上漲了約4%。今年以來，該公司股票已上漲約 45%。
- 2025-12-04 21:03:51
英偉達瑟瑟發抖?谷歌(GOOGL.US)TPU有望成“增收神器” 銷售額劍指近萬億美元
智通財經APP獲悉，谷歌(GOOGL.US)股價第四季度迄今已飆升約31%，使其成爲標普500指數中季度漲幅排名第十的成分股。谷歌自研的TPU(張量處理單元)獲得的越來越多的關注、以及該公司通過TPU訓練出來的AI模型Gemini 3所展現出來的強悍性能，是推動該股表現優異的重要原因。如今，投資者日益樂觀地認爲，谷歌可能開始向第三方銷售TPU將開闢一個近萬億美元的新收入來源。華爾街看好谷歌AI芯片前景谷歌TPU銷售額劍指近萬億美元谷歌開發TPU已有約十年時間。該公司在今年4月推出最新的第七代TPU“Ironwood”並進行測試。具體來說，第七代Ironwood TPU提供與其前代產品第六代Trillium相比2倍的性能/能效比提升。此外，Ironwood TPU被用於訓練Gemini 3——目前全球領先的多模態與推理模型，在代理式編程等主流AI任務上擁有極具競爭力的表現。儘管大多數大語言模型和AI工作負載仍依賴於英偉達(NVDA.US)的圖形處理器(GPU)，但近期行業興趣進一步佐證了谷歌TPU日益增長的勢頭。其中包括有報道稱Meta(META.US)考慮從2027年開始斥資數十億美元購買谷歌TPU。此前，Anthropic近期擴大了與谷歌的合作關係，承諾從2026年起使用多達100萬塊TPU。谷歌最新發布的Gemini 3突顯出其TPU在AI計算方面對英偉達當前領先地位的競爭力正在增強。據悉，Gemini 3在全球AI模型LMArena排行榜上以1501分的歷史最高分登頂，在衡量通用推理能力的Humanity's Last Exam基準測試中獲得37.5%的最高分，超越了此前由GPT-5 Pro保持的31.64%紀錄，並且在多項學術級基準測試中展現出博士水平的表現，在GPQA Diamond測試中獲得91.9%的高分，在數學領域的MathArena Apex基準測試中創下23.4%的新紀錄，在事實準確性方面於SimpleQA Verified測試中達到72.1%的得分，均大幅超越GPT-5.1。谷歌的TPU屬於專用集成電路(ASIC)芯片，儘管通用性不及英偉達GPU，但在價格、性能和效率方面均有可能提供優勢。這在投資者質疑AI支出過高的當下無疑是一個實實在在的優勢。Homestead Advisers股票投資組合經理Mark Iong表示：“英偉達芯片成本更高且更難獲取，但如果你可以使用ASIC芯片，谷歌正好能提供，而且它在該市場遙遙領先。它不會控制整個市場，但這是該公司‘祕密武器’的一部分。”他補充稱，雖然向第三方銷售TPU可能最符合谷歌的利益，但目前尚不清楚其在這方面的專注程度。DA Davidson技術研究主管Gil Luria則指出：“如果企業希望減少對英偉達的依賴，TPU是一個很好的選擇，這意味着我們有充分的理由保持樂觀。芯片業務最終可能比谷歌雲更有價值。但即便谷歌從不對外銷售芯片，更好的芯片也意味着更優質、更高效的雲服務。”他估計，如果谷歌認真推進TPU銷售業務，幾年內可能佔據AI芯片市場20%的份額，這將創造約9000億美元的業務規模。摩根士丹利分析師Brian Nowak看到了“萌芽中的TPU銷售策略”跡象，稱這可能最終推動谷歌的收入增長。Brian Nowak援引該行半導體分析師的觀點稱，預計2027年TPU採購量將達到約500萬片，較此前估計增長約67%;2028年採購量將達到700萬片，較此前估計高出120%。他指出，雖然大部分可能來自谷歌自用和谷歌雲平臺銷售，但這“說明了谷歌銷售更多TPU的潛力”。值得一提的是，以Brian Nowak爲首的摩根士丹利分析師團隊在此前的一份客戶的報告中寫道：“如果谷歌通過第一方模式銷售TPU，確實可以帶來實質影響。我們的敏感性分析顯示，每向外部銷售約50萬塊TPU，可能爲我們高於市場預期的2027年穀歌雲收入預測帶來130億美元(約11%)的上行空間，併爲2027年穀歌每股收益帶來約3%(0.37美元)的上行空間。”分析師補充稱，考慮到英偉達預計在2027年出貨約800萬塊GPU(假設產能充足)，對於谷歌而言，50萬至100萬塊TPU的銷售預測可能並非“不合理”。當然，如果谷歌AI芯片業務未能實現預期增長，尤其是考慮到其近期飆升的估值，過高的期望可能導致失望情緒。數據顯示，該股目前交易價格約爲預期收益的27倍，爲2021年以來最高水平，遠高於其10年平均水平。但即使在這個估值水平上，谷歌的股票仍比蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)和博通(AVGO.US)等大型科技公司便宜。儘管Jensen Investment Management投資組合經理Allen Bond近期利用谷歌股價上漲減持了部分持股，但他仍看好谷歌的整體地位和前景，理由包括“TPU成爲收入驅動因素的可信路徑”。他表示：“谷歌在AI領域展現出切實的實力和進展，雖然投資者日益認識到這一點，但考慮到增長預期，其估值看起來仍然合理。”“這家公司在AI領域勢頭增強的證據不斷增加，且交易估值低於微軟和蘋果，這意味着它仍是一個核心持倉。”谷歌TPU將撼動英偉達AI芯片王座?華爾街駁斥“零和博弈”短視論值得一提的是，當此前英偉達股價因Meta擬採購谷歌TPU的報道而下跌時，就有分析師用“零和博弈的謬論”來形容市場的這種過度反應。多數分析師認爲，在AI基礎設施萬億級賽道上，谷歌與英偉達等芯片巨頭完全有望實現共贏。谷歌DeepMind研究科學家Amir Yazdan在X平臺發文稱：“此次拋售充分暴露了市場對硬件和需求認知的淺薄。”英偉達則通過其官方X賬號駁斥了谷歌將顛覆其AI芯片主導地位的傳言，稱該說法毫無根據。英偉達在肯定谷歌AI領域成就的同時強調，目前仍在爲谷歌提供產品供應，並指出：“英偉達在行業中領先一代——我們是唯一能運行所有AI模型、且支持全場景計算的平臺。”在多數華爾街分析師看來，英偉達仍是AI芯片領域無可撼動的王者。美國銀行分析師Vivek Arya在一份報告中深入分析了這一議題，他認爲谷歌自研的TPU芯片未必會對英偉達構成重大競爭威脅。Arya指出，英偉達AI芯片“已遍佈各大雲平臺，幾乎參與所有其他大型語言模型(LLM)的運行”，且具備“最快的上市速度和最佳的能效比”。Futurum Group的Daniel Newman直言：“關於GPU/TPU的無謂爭論，將‘零和思維的謬論’展現得淋漓盡致。AI基建市場規模未來將達數萬億美元，谷歌、英偉達、AMD(AMD.US)完全可以實現共贏。”他還預測，憑藉這一巨大市場機遇，亞馬遜(AMZN.US)、高通(QCOM.US)等其他企業也將從AI芯片業務中收穫數十億美元營收。這與傳聞中谷歌高管所稱“TPU的普及將導致英偉達年營收減少10%”的觀點形成鮮明對比。Wedbush同樣認爲，未來數年將有數萬億美元投入該領域，芯片行業除英偉達外衆多科技巨頭都將受益。該行分析師還補充稱：“這絕不能誤解爲英偉達作爲AI革命當之無愧的冠軍地位會發生動搖——在芯片領域，這種主導地位短期內不會改變。”瑞穗證券分析師Vijay Rakesh也表態力挺英偉達，稱這家芯片巨頭擁有高度多元化的客戶羣，涵蓋雲服務提供商、企業客戶，以及通過與OpenAI和CoreWeave(CRWV.US)合作在中東地區達成的全新主權協議(合作方包括Humain和Neoclouds)。該分析師補充道，英偉達在AI硬件和軟件領域的競爭優勢植根於其CUDA平臺，這爲競爭對手設置了極高的准入壁壘。
- 2025-12-04 20:51:59
歐盟就谷歌(GOOGL.US )廣告技術反壟斷合規提案啓動市場測試
智通財經APP獲悉，歐盟委員會正在就谷歌(GOOGL.US)爲糾正其廣告技術業務涉嫌壟斷行爲而提出的方案徵求行業意見。此前，該業務已引發近30億歐元(約合35億美元)的罰款。這一所謂的“市場測試”舉措或爲終結後續反壟斷程序鋪平道路，前提是客戶和競爭對手對歐盟競爭事務負責人特蕾莎·裏貝拉所稱的谷歌這項“嚴肅”提案給予積極反饋。歐盟反壟斷機構在週四的一份聲明中表示：“爲了進行評估，歐盟委員會正基於谷歌所提交合規方案的非保密版本，向約200家第三方及相關利益方收集進一步信息和反饋。”上月，谷歌在一篇文章中表示，爲解決歐盟對其廣告技術主導地位的反壟斷擔憂，將允許出版商在谷歌廣告管理平臺(Google Ad Manager)上爲競價者設定不同的最低價格，並提升其廣告技術服務之間的互操作性，從而爲出版商和廣告主提供更多選擇和靈活性。此前，歐盟監管機構已對谷歌處以29.5億歐元罰款，並命令這家搜索巨頭停止偏袒自家的廣告技術服務。儘管測試谷歌的方案可能緩解這家美國搜索引擎巨頭面臨的部分監管壓力，但歐盟委員會週四早些時候仍加大了對大型科技公司在歐洲大陸主導地位的打擊力度。此前，美國總統特朗普及其政府持續對此提出反對。歐盟表示，將調查Meta Platforms(META.US)在其WhatsApp應用中部署人工智能功能是否損害競爭。違反歐盟反壟斷規則的最終罰款最高可達全球年收入的10%，儘管實際罰款很少達到這一水平，特別是在涉嫌不當行爲持續時間較短的情況下。Meta現在將被迫提交解決方案以緩解監管機構的擔憂。WhatsApp方面稱這些指控“毫無根據”。
