- 2025-11-10 21:21:13
美國醫保股盤前暴跌! 特朗普炮轟“奧巴馬醫保”! 高呼“把錢給人而不是保險公司”
智通財經APP獲悉，在週一盤前交易中，美國醫療保險類公司股價普遍走低，尤其是那些在奧巴馬醫改舉措中(Obamacare)業務佔比較大的醫療保險公司，主要因此前美國總統唐納德·特朗普表示，聯邦資金應直接發放給民衆，繞過那些“BIG, BAD”(又大又壞)並且“money sucking”(吸金)的醫療保險公司們。據瞭解，美國總統特朗普在Truth Social上最新發文的核心主張顯示：“讓我們從現在開始——把現在流向這些‘BIG, BAD’、‘money sucking’保險公司的幾百億美元甚至上千億美元聯邦資金，直接發給老百姓，而不是補貼那些醫療保險公司。”在目前《平價醫療法案》(ACA法案)的體系下，大量聯邦資金是以保費稅收抵免以及成本分攤補貼的基本形式，直接或間接流入在Obamacare 之下的醫保“交易平臺 / 保險市場”賣保單的醫療保險公司們(比如Centene、Oscar、Molina、Elevance、UNH 等)。如果資金改爲：不再補貼保險公司賣的保單，或者改成進個人的FSA/HSA或直接現金補貼，醫療保險公司們的醫保“交易平臺 / 保險市場”業務這塊利潤則遭遇重創。Centene(CNC.US)以及Oscar Health(OSCR.US)是美股醫療健康板塊的跌幅領先勢力，在美股盤前交易中一度暴跌超10%，而Elevance Health(ELV.US)以及Molina Healthcare(MOH.US)股價也同樣大幅走低，其他大型醫保管理公司比如聯合健康保險——UnitedHealth Group(UNH.US)、Humana(HUM.US)以及CVS Health(CVS.US)亦同步下跌。“現在這筆錢必須直接給到人民，把那些‘fat cat’(大肥貓)保險公司從腐敗的醫療體系中徹底剔除出去。”特朗普在Truth Social上的一份推文中寫道。“美國人民可以自己購買更好的保單，而且價格要低得多，這樣自己就能省下一大筆錢!!!”他在週一又發了一則新的帖子，重點指出：“把錢給人民，而不是給保險公司!”特朗普的言論發佈之前，美國參議院於週日通過了一項至關重要的程序性的投票表決，試圖結束已經持續一個多月的聯邦政府關門事件，而即將到期的奧巴馬醫保補貼是美國共和黨以及民主黨達成妥協的主要障礙之一。據媒體報道，一項共和黨提案主張將聯邦資金直接劃入靈活支出賬戶(flexible-spending accounts)，而不是給那些醫療保險公司們，這似乎打破了在美國參議院兩黨僵持不下的醫療保健僵局。在上週五，參議院民主黨人提出了一項反制提案，作爲結束聯邦政府關門一攬子撥款措施的一部分，建議對即將到期的奧巴馬醫保補貼延長一年，但該提案很快被共和黨否決。根據新的共和黨人士們發起的提案，一部分醫療保健資金將直接提供給家庭，用於抵消免賠額和其他自付費用，而不是再將《平價醫療法案》(ACA)補貼延長一年。把特朗普本人最新的公開說法以及共和黨方案結合一下，可以拆成三條主線邏輯：反中間商與親個人賬戶，以及最終拆掉民主黨標誌性政策。對於美國醫療保險公司們而言，特朗普最新言論無疑是一次“政治風險被重新擡高”的事件，短期打壓 ACA 曝險高的保險股，中期則增加了整個板塊對政策變動的敏感度和估值折價。對特朗普這套改革邏輯而言，它既是共和黨MAGA主義意識形態上的“反大政府+反中間商”延伸，也是聯邦政府預算談判與美國中期大選敘事中的一枚政治籌碼——用“把錢直接給美國民衆們，不給保險公司”的口號，去撬動奧巴馬醫保這塊民主黨的政治金招牌。
- 2025-11-10 20:55:25
DBS行業分析：廣告高增長、淨現金充裕及股東高回報爲歡聚集團（JOYY.US）股票提供有力支撐
智通財經獲悉，近日，DBS星展銀行發佈行業研究分析，指出廣告技術是AI成熟應用領域，能帶來AI資本支出中最高的投資回報率。分析提及，全球移動應用廣告市場預計以9%的年複合增長率（CAGR）增長，到2029財年將達到5340億美元。其中，遊戲類、電商類及其他垂直領域（包括社交類）的應用將分別佔約20%、50%和30%。類似歡聚集團（JOYY.US）此類具備強大AI競價能力的第三方廣告平臺正快速複利增長，憑藉更高的廣告ROI，在分散的市場中持續搶佔份額。亞洲遊戲、電商及短劇App的全球化擴張爲三方廣告平臺的需求增長提供強勁動能。歡聚集團佈局全球廣告科技與跨境電商SaaS，充足的現金儲備和高股息率爲投資提供安全邊際，兼具估值彈性，快速增長的廣告業務進一步強化了市場的看漲預期。DBS看好歡聚集團的價值+成長組合。截至2025年第二季度，歡聚持有33億美元淨現金，覆蓋市值大於100%，根據其2025年至2027年股東回報計劃，公司計劃回饋股東最高9億美元，包括6億美元股息（約6%股息率）及最高3億美元回購（約佔市值的3%），同時，直播收入作爲“現金牛”，繼續保持穩定。
- 2025-11-10 20:50:02
金價飆升推動Q3現金流創新高，巴里克礦業(B.US)提高股息和回購
智通財經APP獲悉，在黃金價格創下歷史紀錄的漲勢後，巴里克礦業(B.US)提高了季度股息並擴大了股票回購計劃。財報顯示，巴里克礦業三季度營收爲 41.5 億美元，同比增長 23.1%，比預期少了 2.1 億美元；非GAAP每股收益爲0.58美元，比預期低0.03美元。作爲全球最大的黃金生產商之一，該公司週一將其季度股息支付提高了25%，至每股12.5美分，併爲過去三個月經批准額外支付每股5美分的"績效股息"。該公司表示，"鑑於異常強勁的現金流"，董事會還批准了額外的5億美元股票回購計劃，此前該公司今年已回購了10億美元的股票。巴里克礦業在第三季度生產了82.9萬盎司黃金，環比增長4%；銅產量符合計劃，爲5.5萬噸。該季度還創造了創紀錄的15億美元自由現金流。金價今年已飆升超過55%，並於上月創下每盎司4381美元以上的歷史新高。該公司黃金的銷售成本（COS）爲每盎司1562美元，總現金成本（TCC）爲每盎司1137美元，全部維持成本（AISC）爲每盎司1538美元。馬克·布里斯托於9月下旬突然離職後接任臨時首席執行官的馬克·希爾表示，巴里克目前專注於其運營表現。希爾在聲明中稱："我們唯一關注的是提升運營表現和股東價值，尤其是在我們位於內華達州和多米尼加共和國的一級黃金資產。我們已經開始進行自下而上的運營評估，以確保我們完全專注於在未來安全、持續地交付業績。"
- 2025-11-10 20:37:24
“紅杯日”前的星巴克(SBUX.US)工會逼宮 美國議員敦促CEO重啓談判
智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，26名美國參議員和82名衆議員已致信星巴克(SBUX.US)首席執行官Brian Niccol，敦促這家全球咖啡飲品領軍公司恢復與工會組織之間的各項談判。“我們聽說了令人擔憂的打壓工會活動有所擡頭的情況，”由美國參議員Bernie Sanders 牽頭的一組參議員們在這封信中寫道，該信被一些知情人士看到並且透露給媒體。這份信中稱，星巴克管理層必須“本着誠意與這些員工就一份公平的合同進行談判”。由衆議院勞工黨團以及美國衆議員Pramila Jayapal 牽頭的衆議員代表們也在週一發出了一封類似的信件。值得注意的是，兩封信都沒有共和黨議員進行本人簽署。雙方互相指責星巴克高管們與代表約9500名員工的星巴克工人聯合會(Starbucks Workers United)這一工會組織之間的談判始於去年4月，但此後一直陷入嚴重停滯階段。雙方互相指責對方終止了談判，但是雙方都表示願意重返談判桌。星巴克在一份聲明中稱，該工會只代表其員工總數的大約4%，且該公司已經提供了“全美零售業中最好的工作”。星巴克爲每週至少工作 20小時的員工們提供包括醫療保健、育兒假以及亞利桑那州立大學線上課程學費在內的諸多福利。根據信件內容，自去年 12 月以來，星巴克工人聯合會已對該公司提起了100多項指控，涉嫌不公平勞動行爲，例如對參與工會化的咖啡師進行有意圖的報復舉措。信中還表示，星巴克管理層“有足夠的能力達成一項公平勞資協議”，並指出2024年星巴克斥資數十億美元用於派息分紅和股票回購，並向 新任首席執行官Brian Niccol支付了高達9500萬美元的累計薪酬，其中大部分用於彌補他在Chipotle離職時所放棄的一部分股票資產。星巴克方面則在一份官方聲明中表示，其股票市場的相關舉措同樣惠及通過公司計劃/項目所持股的員工們，以及機構投資者和養老基金機構們。星巴克工會組織的代表們在上週表示，如果在11月13日之前仍未最終敲定合同，工人已準備好發起新一輪大型罷工;11月13日是該公司銷售額最高峯時期的“紅杯日(Red Cup Day)”，對於星巴克在北美市場的銷售額增長而言至關重要，這場罷工初期可能波及全美25個以上城市，如果談判無進展則會進一步升級。若罷工持續上演，Niccol雄心壯志可能受挫Niccol自上任以來，一直尋求致力於重組美國門店經營模式，以努力贏回咖啡飲品顧客們，並且力爭推動星巴克實現業績重返增長軌跡。這家咖啡飲品領軍者在當地時間10月29日公佈全球範圍的銷售額小幅增長1%之前，已連續六個季度錄得銷售額同比下滑。作爲扭虧努力的一部分，星巴克在9月關閉了600多家實體門店，其中包括其位於西雅圖的旗艦工會所在實體門店，並大幅裁減了企業層面的員工。在Niccol的領導下，星巴克當前在全球範圍正在採取各種積極行動以努力提高銷售額。比如南瓜香料拿鐵的迴歸，對美國市場的衆多實體門店進行改造，並對移動應用程序和移動點餐系統進行升級，以改善顧客體驗，還包括推行“綠色圍裙服務”(Green Apron Service)模式，旨在使其咖啡店的交易流程、銷售額以及客戶服務時間都達到一致且可重複的標準。星巴克表示，已經實施該模式的門店在交易量、銷售額和客戶服務時間方面都有所改善。雖然星巴克目前僅僅翻新了70家門店，主要位於紐約和南加州，但是該公司管理層預計這一進度將加快，到當前財年(截至明年9月)結束時，完成翻新的門店將超過1000家。首席執行官Niccol在財報電話會議上表示：“雖然樣本量還不大，但我們對目前銷售和交易量的改善感到鼓舞。”
- 2025-11-10 20:07:12
美股前瞻 | 納指期貨漲超1%，美國政府有望結束停擺
1. 11月10日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.45%，標普500指數期貨漲0.95%，納指期貨漲1.49%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.96%，英國富時100指數漲1.01%，法國CAC40指數漲1.48%，歐洲斯托克50指數漲1.85%。3. 截至發稿，WTI原油漲0.17%，報59.85美元/桶。布倫特原油漲0.17%，報63.74美元/桶。市場消息美國參議院有望打破政府停擺。一羣溫和派民主黨參議員同意支持一項提案，該提案將重啓政府，併爲包括農業部、退伍軍人事務部和國會在內的多個部門提供資金，直至本財年結束，同時將其他機構的資金延長至1月30日。該計劃還將爲被強制休假的員工補發工資，並恢復暫停的聯邦政府對各州和地方政府的撥款。對於衆議院是否會通過，仍不確定。德意志銀行的吉姆·裏德表示：“一旦政府重新開放，市場將面臨大量延遲發佈的數據。2013年政府停擺的歷史先例表明，9月份的就業報告可能是最早發佈的報告之一，可能在政府重新開放後的三個工作日內發佈。”瑞銀集團的保羅·多諾萬表示：“通常情況下，當停擺結束後，經濟會反彈以彌補停工期間對增長的拖累，但這一次可能會造成更持久的損害。”別被短期波動嚇倒!華爾街給市場送上“定心丸”：企業盈利將撐起美股明年漲勢。華爾街部分策略師表示，儘管利率前景不明構成短期風險，但強勁的企業盈利將在2026年推動美股延續漲勢。摩根士丹利的Michael Wilson指出，當前已出現盈利復甦的“明確跡象”，美國企業正獲得更強的定價能力。他還提到，盈利預期修正已觸底——該指標反映的是分析師下調與上調盈利預測的數量對比。今年，美國股市一度因貿易緊張局勢升級陷入動盪，近期又遭遇政府長時間停擺，美聯儲主席鮑威爾對利率的謹慎表態也打擊了市場情緒，儘管如此，這位策略師始終是華爾街最堅定的看多者之一。非農缺席下的就業迷霧：ADP數據強勢反彈，小摩警示續請失業金暗藏隱憂。2025年11月的第一個星期五，美國勞工統計局因政府停擺再次缺席“非農日”。沒有官方就業報告，小摩整理了來自其他就業數據的信號，總體來看，自9月以來變化不大。截至8月，私營部門就業人數的三個月平均增長爲2.9萬人，失業率爲4.32%。小摩認爲目前的情況大致仍接近這一水平，不包括因政府僱員被臨時休假而帶來的失業率短期上升。最突出的數據是ADP的私營部門就業估算。10月份ADP就業人數反彈至增加4.2萬人，而9月份爲減少2.9萬人，8月份爲減少3000人。高盛：日經指數暴漲30%跑贏美股，美資涌入速度創“安倍經濟學”後之最。高盛表示，受日本股市相對美股的超高回報吸引，美國投資者正越來越多地買入聚焦科技和人工智能領域的日本股票。該行日本股票首席策略師布魯斯·柯克表示，“美國資金流入的增速現已達到‘安倍經濟學’以來的最快水平”。他指出，美國投資者對日本股市的主動參與度處於2022年10月以來的最高水平，自己也頻繁收到會面請求。美國資金的流入反映了今年以美元計價的日本股市的強勁表現。日元升值2.5%，再加上首相高市早苗的刺激政策引發新的樂觀情緒，爲日本股市提供了支撐。美股波動率擡升!“泡沫恐懼”取代“AI狂熱”，投資者謹慎追漲：涌向期權以對衝風險。在經歷了動盪的一個月後，標普500指數期權波動率仍顯示出上升趨勢。該基準指數結束了連續三週的上漲態勢，週五時芝加哥期權交易所波動率指數一度飆升至 20 以上，這表明市場壓力在不斷加大。股市的回調扭轉了此前頻創紀錄高位的加速上漲趨勢，當時現貨價格上漲日和波動率上漲日增多——即股價和波動率同步變動的情況，而非通常的反向關係。10月中旬和上週，多種因素導致市場波動加劇。個股財報發佈後的大幅波動表明市場日益脆弱。此外，由於缺乏美國政府經濟數據，宏觀分析師不得不尋找其他數據來源。個股消息Barrick Mining(B.US)Q3營收增長23%但不及預期，股息上調25%並擴大回購計劃。Barrick Mining第三季度營收達41.5億美元，同比增長23.1%，但略低於預期2.1億美元;非GAAP每股收益0.58美元，比預期低0.03美元。產量方面，黃金產量環比增長4%至82.9萬盎司，銅產量5.5萬噸符合計劃。股東回報方面，公司宣佈將基本股息提高25%至每股0.125美元，並加派每股0.05美元的業績股息，合計每股派息0.175美元;同時年內已回購10億美元股票，並將現有回購計劃額度擴大5億美元至最高15億美元。管理層表示，公司有望實現全年的黃金和銅產量及維持成本指導目標。貝殼(BEKE.US)發佈第三季度業績，淨利潤7.47億元，同比減少36.1%。貝殼發佈2025年第三季度業績，總交易額爲人民幣7367億元(1035億美元)，同比基本持平。存量房交易的總交易額爲人民幣5056億元(710億美元)，同比增加5.8%。新房交易的總交易額爲人民幣1963億元(276億美元)，同比減少13.7%。淨收入爲人民幣231億元(32億美元)，同比增加2.1%。淨利潤爲人民幣7.47億元(1.05億美元)，同比減少36.1%。經調整淨利潤爲人民幣12.86億元(1.81億美元)，同比減少27.8%。截至2025年9月30日門店數量爲61393家，較上年同期增加27.3%。截至2025年9月30日活躍門店數量爲59012家，較上年同期增加25.9%。輝瑞(PFE.US)豪擲百億美元拿下Metsera(MTSR.US)，諾和諾德(NVO.US)放棄加碼。諾和諾德在競購生物技術公司Metsera 的過程中，已決定不再提交新的收購報價。此次收購最終由輝瑞以約100億美元完成，作爲其進入減肥藥市場的跳板。上週，諾和諾德提出100億美元的報價收購Metsera，從而阻礙了Metsera與輝瑞之間的最初合併進程。隨後，輝瑞以反競爭爲由起訴了諾和諾德以及Metsera，但美國法官駁回了該起訴，輝瑞隨後修改了其併購報價。AI泡沫化又一跡象?臺積電(TSM.US)10月營收增速創逾一年半新低。臺積電公佈的10月營收增速勢頭呈現放緩態勢，這可能是人工智能(AI)需求隨市場泡沫化顯現而逐漸降溫的又一跡象。數據顯示，臺積電10月銷售額同比增長16.9%，爲2024年2月以來的最低增速。分析師普遍預期，臺積電本季度銷售額將增長16%。儘管如此，該公司股價今年年初至今已累計上漲約37%。由於投資者對科技行業估值過高的擔憂日益加劇，全球科技股上週遭遇拋售潮，華爾街多位CEO警告市場調整早已迫在眉睫。電影《大空頭》的原型人物Michael Burry旗下的Scion Asset Management在近日也披露了對英偉達(NVDA.US)的看空頭寸。“雷厲風行的Dave”空降帝亞吉歐(DEO.US)CEO! 這位曾拯救Tesco的老兵即將再造烈酒傳奇?全球高端烈酒生產與銷售巨頭帝亞吉歐任命英國跨國零售集團Tesco Plc 前掌門人戴夫·劉易斯爲新任首席執行官，這一舉動令市場感到驚喜，推動帝亞吉歐股價大幅反彈。這家坐擁健力士黑啤與尊尼獲加等全球知名酒類品牌的生產商正試圖在一段嚴重動盪時期之後重振該巨頭的核心酒類業務。帝亞吉歐週一表示，劉易斯計劃於1月1日正式履新。此舉是在這家英國烈酒領軍者下調銷售額以及利潤預期數日之後所作出的，該公司正承受疲軟消費者支出以及美國總統特朗普新一輪總統任期內加徵貿易關稅所帶來的劇烈衝擊。重要經濟數據和事件預告次日北京時間凌晨00:00：美國10月紐約聯儲1年通脹預期(%)。業績預告週二早間：CoreWeave(CRWV.US)、普拉格能源(PLUG.US)、西方石油(OXY.US)、雅樂科技(YALA.US)週二盤前：索尼(SONY.US)、沃達豐(VOD.US)、Sea(SE.US)
- 2025-11-10 19:50:49
特斯拉(TSLA.US)Cybertruck負責人離職 電動皮卡市場面臨嚴峻挑戰
智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)Cybertruck項目負責人Siddhant Awasthi日前宣佈，將在爲特斯拉工作八年多後離開公司。Awasthi的職業生涯始於實習崗位，最終領導Cybertruck從工程設計到量產的全過程，包括產品戰略、質量改進及供應鏈管理等工作。去年7月，他還曾主導特斯拉Model 3項目的相關工作。他離職之際，正值電動皮卡市場面臨嚴峻挑戰，Cybertruck的銷量也未達預期，根據今年3月美國召回文件顯示，自2023年11月Cybertruck推出至今年年初，其累計產量達到46096輛。儘管面臨市場波動與銷量壓力，Cybertruck仍是特斯拉在皮卡市場的重要佈局。特斯拉第三季度交付量創下歷史新高，主要得益於美國買家在9月30日7,500美元聯邦購車稅收減免到期前集中搶購。不過，分析師預計，隨着購車補貼結束，第四季度銷量可能出現明顯下降。Cybertruck銷售面臨一定挑戰，近期特斯拉針對庫存車輛提供了數千美元的折扣，以刺激需求。
- 2025-11-10 19:39:00
深度綁定特朗普的Rumble(RUM.US)豪擲7.67億美元 押注全新增長敘事——AI雲
智通財經APP獲悉，視頻平臺Rumble(RUM.US)計劃以大約7.67億美元的全股票交易，收購總部位於德國的AI雲計算服務公司Northern Data。Northern Data，是一家聚焦於雲端AI算力租賃服務以及提供高性能計算解決方案的AI雲公司，根據Rumble提出的收購規劃，Northern Data的股東每持有一股Northern Data股票將獲得2.0281股新發行的Rumble A類普通股，交易完成之後，他們將合計持有Rumble約 30.4% 的股份。該項交易包括與加密貨幣領軍者——最大規模穩定幣發行商Tether簽署的一份價值1.5億美元的GPU算力租賃協議，據悉，Tether持有 Rumble大約48%的股份;同時還包括Rumble提供的約2億美元稅務負債支持。預計該項收購交易將於2026年第二季度前完成。交易完成之後，Northern Data將從泛歐證券交易所退市。Rumble還將在交易完成後收擁有大約2.24萬塊英偉達AI GPU算力基礎設施資產。去年12月向這家視頻平臺Rumble投資約7.75億美元的Tether也同意成爲雙方合併後新集團的核心基石客戶。“Northern Data-Tether-Rumble。這就是我們如何自下而上構建基於未來時代的AI生態系統。”Rumble董事長兼首席執行官 Chris Pavlovski在聲明中評論道。週一美股盤前交易時段，Rumble股價一度大漲約25%。Rumble是一家視頻分享平臺兼雲服務公司，總部設在加拿大多倫多，在美國佛羅里達州 Longboat Key 設有美國總部。Rumble是一個主打“言論自由”的保守派在線視頻平臺和技術公司，爲創作者提供視頻託管、直播和雲計算基礎設施服務，例如Rumble 上的用戶多數是特朗普(共和黨)MAGA主義支持者，並且承載部分來自特朗普旗下社交媒體平臺Truth Social的雲計算服務。Rumble欲藉助Northern Data 的龐大AI GPU組件與雲計算基礎設施服務平臺，把自己從“保守派視頻平臺”升級爲AI雲基礎設施重要玩家，再借 Tether 的資金和算力需求，試圖在微軟、亞馬遜以及谷歌等雲計算“Big Tech 體系”之外搭出一條“視頻 + AI雲計算服務平臺 + Web3”的另類AI雲計算服務生態。當完成收購Northern Data之後，Rumble官方收購聲明可謂非常直白：交易完成將“從根本上把Rumble轉型爲全球AI雲計算領域的主導力量”，屆時將把Northern Data 的Ardent數據中心業務以及Taiga AI GPU即服務業務整合進Rumble現有的雲計算平臺。收購完成之後，這也意味着Rumble不用從零排隊買AI GPU算力基礎設施、建設機房，而是瞬間獲得一套可直接用於大模型訓練、推理與RAG等算力體系的底座，這套算力底座無疑可以一部分用來自家視頻平臺的 推薦/廣告模型、內容審覈/生成類模型，而大部分則對外出租，聚焦於雲端AI算力租賃服務(也被稱作GPUaaS)，大幅提高資本利用率。隨着全球持續井噴式擴張的AI算力需求將刺激基於英偉達AI GPU算力集羣的雲端AI算力基礎設施租賃需求猛增，AI雲計算服務平臺估值與業績基本面可謂呈現出指數級增長，最典型的就是有着“英偉達親兒子”稱號的“雲端AI算力租賃”領軍者CoreWeave(CRWV.US)。這家算力產業鏈重要參與者於3月底登陸美股市場，自上市以來股價漲勢強勁，期間大幅上漲約186%，此前CoreWeave第二季度業績報告顯示，該公司營收從2024年第二季度的約3.95億美元增至2025年第二季度的大約12億美元。
- 2025-11-10 19:29:00
輝瑞(PFE.US)豪擲百億美元拿下Metsera(MTSR.US)，諾和諾德(NVO.US)放棄加碼
智通財經APP獲悉，諾和諾德(NVO.US)在競購生物技術公司Metsera (MTSR.US)的過程中，已決定不再提交新的收購報價。此次收購最終由輝瑞(PFE.US)以約100億美元完成，作爲其進入減肥藥市場的跳板。上週，諾和諾德提出100億美元的報價收購Metsera，從而阻礙了Metsera與輝瑞之間的最初合併進程。隨後，輝瑞以反競爭爲由起訴了諾和諾德以及Metsera，但美國法官駁回了該起訴，輝瑞隨後修改了其併購報價。上週五晚些時候，Metsera宣佈與輝瑞達成一項修訂後的合併協議，輝瑞將以每股最高86.25美元的價格進行收購。該報價包括每股65.60美元的初始現金支付，以及在達成特定里程碑後，最高可達20.65美元的額外潛在付款。這一最終報價較9月22日輝瑞首次宣佈收購意向前Metsera的收盤價33.32美元，溢價高達159%。Metsera在聲明中指出，諾和諾德的收購提議會給公司及其股東帶來“不可接受的法律和監管風險”，並提及美國聯邦貿易委員會（FTC）曾就諾和諾德交易結構的潛在風險發出問詢。相比之下，輝瑞的收購方案已獲得FTC的批准，爲交易的確定性提供了保障。輝瑞方面表示，預計在11月13日Metsera股東大會後不久即可完成交易。這場競購戰的勝利對輝瑞來說，是進入減肥藥市場的一把鑰匙。Metsera正在開發月度給藥的減肥藥物，有望在諾和諾德以及禮來已上市的、周度給藥的減肥藥市場中佔據一席之地。
- 2025-11-10 17:24:24
“雷厲風行的Dave”空降帝亞吉歐(DEO.US)CEO! 這位曾拯救Tesco的老兵即將再造烈酒傳奇?
智通財經APP獲悉，全球高端烈酒生產與銷售巨頭帝亞吉歐(Diageo Plc) 任命英國跨國零售集團Tesco Plc 前掌門人戴夫·劉易斯(Dave Lewis)爲新任首席執行官，這一舉動令市場感到驚喜，推動帝亞吉歐股價大幅反彈。這家坐擁健力士黑啤(Guinness stout)與尊尼獲加(Johnnie Walker)等全球知名酒類品牌的生產商正試圖在一段嚴重動盪時期之後重振該巨頭的核心酒類業務。帝亞吉歐週一表示，劉易斯計劃於1月1日正式履新。此舉是在這家英國烈酒領軍者下調銷售額以及利潤預期數日之後所作出的，該公司正承受疲軟消費者支出以及美國總統特朗普新一輪總統任期內加徵貿易關稅所帶來的劇烈衝擊。週一早盤倫敦交易中，帝亞吉歐股價一度飆升7.9%，一舉創下五年來的最大漲幅，凸顯出市場對於劉易斯帶領下帝亞吉歐重返強勁增長軌跡的樂觀情緒。今年截至上週五收盤，該股已累計下跌約32%。在美股ADR盤前交易中，帝亞吉歐(DEO.US)美股ADR交易價格一度大幅上漲超7%，今年以來該ADR走勢則顯得疲軟，今年迄今跌超25%，數月以來帝亞吉歐一直處於經營動盪局面。自前任CEO Debra Crew 於7月卸任以來，該公司一直由Nik Jhangiani 臨時負責管理工作事項。該公司表示，被視爲這一職位頭號熱門人選的Jhangiani 將自明年1月起迴歸首席財務官的原崗位。帝亞吉歐轉而正是選擇了劉易斯，他職業生涯很大一部分在全球消費品領軍者聯合利華(Unilever Plc)度過，但在英國商界他更以在Tesco 任職期間全面扭轉頹勢的“救火專家”身份而聞名全球。在公司因會計醜聞震盪之際，他選擇接手Tesco，通過提高利潤和銷售額而扭轉長期虧損局面，並因大刀闊斧的裁員和門店關店計劃而獲得“Drastic Dave(雷厲風行的Dave)”的綽號。他在折扣零售商Aldi 和Lidl共同帶來的激烈競爭下重建了消費者們對於英國最大規模連鎖超市的信任。“Dave在消費市場擁有終身級別的經驗，並且在處境極其艱難的Tesco實施了一次高超的經營扭轉。他在股東羣體中享有很高的公信力，他的上任會讓股東們感到非常放心。”英國董事會諮詢公司Buchanan Harvey 主席 Samuel Johar在媒體採訪中說道。劉易斯將卸任Haleon Plc 董事長一職，該職位自2022年Haleon自英國製藥巨頭葛蘭素史克( GSK Plc)成功分拆以來一直由他擔任。Haleon 最新任命顯示，Vindi Banga將自1月1日起出任新任董事長。來自華爾街金融巨頭傑富瑞(Jefferies)的資深分析師Ed Mundy在一份報告中表示，劉易斯正式加盟帝亞吉歐可以說“帶來了一位在品牌打造和轉型方面擁有豐富CEO經驗的超級重量級領導者”。Bloomberg Intelligence的資深分析師 Duncan Fox在一份報告中指出： “他在帝亞吉歐的任務是制定可實現的強勁增長目標，強化其核心品牌，並提供涵蓋所有價格點的重磅產品，而不是專注於高端價格產品。臨時管理團隊已經開始過渡工作，但該戰略仍需進一步完善，才能實現持續的增長軌跡。”帝亞吉歐是一家英國跨國酒類集團公司，總部位於倫敦，是全球最大的高端烈酒生產與銷售企業之一，業務版圖遍佈全球180個國家和地區;主營業務可以概括爲：生產、分銷和營銷酒精類飲品，核心業務線是高端烈酒+啤酒。帝亞吉歐任命劉易斯(Dave Lewis)擔任CEO，堪稱請來“救火隊長”，核心宗旨在於期望劉易斯能夠穩定投資者們的基本面預期、重塑增長以及修復資本市場信心。在公佈慘淡業績之後，帝亞吉歐向市場表明——該公司要認真做一次大翻修。帝亞吉歐此前不久在財報中大幅下調銷售和利潤預期，股價跌到近十年低位，年內跌幅約三分之一。在這種背景下，該公司董事會沒有走“內部升職”的保守路線，而是直接請來在Tesco完成過大翻身的“Drastic Dave(雷厲風行的 Dave)”，本身就是向市場釋放重大積極信號，力爭全面修復資本市場信心。“我們承認問題很嚴重，願意做一輪真正的重組與戰略調整。”該公司此前在業績報告中曾表示。
- 2025-11-10 17:04:26
匯豐評美國減肥藥降價計劃：定價壓力只是短期陣痛 “以價換量”新週期將開啓
智通財經APP獲悉，針對美國近期達成的減肥藥定價協議，匯豐銀行表示，該協議較市場預期溫和，尤其是口服藥物領域的定價策略優於預期，儘管短期內將帶來定價壓力，但從中期來看，通過藥物普及推動的銷量增長和患者用藥依從性將顯著提升行業的增長潛力。據瞭解，美國政府於2025年11月6日與禮來(LLY.US)和諾和諾德(NVO.US)達成肥胖症處方藥定價協議。根據協議，Wegovy和Ozempic月費用降至350美元;Zepbound及待批准的Orforgilpron月費用爲346美元;未來可能推出的Wegovy口服藥起始劑量月費爲150美元。其中，協議的三大關鍵突破尤爲引人關注：一是首次爲聯邦醫療保險(Medicare)報銷肥胖症藥物開闢路徑，此前該類藥物不在醫保覆蓋範圍內;二是Medicare層面設定245美元的藥物定價，患者自付部分僅50美元;三是各州醫療補助計劃(Medicaid)可通過與藥企協商獲得同等低價。匯豐分析指出，這一政策將顯著降低患者用藥成本，預計可覆蓋約80%的Medicare參保人羣，其中包括2型糖尿病患者、肥胖併發症患者及體重指數(BMI)≥35的人羣。該行補充道，儘管價格下降初期將影響藥企收入——諾和諾德預計其2025年營收將受到2%-4%的衝擊，相當於淨價格下降10%-15%——但隨着用藥門檻降低，患者依從性有望提高。目前約有70%的患者在12個月內中斷治療，低自付額方案有望改變這一狀況，尤其對目前依賴合法或非法複合藥的患者具有吸引力。另外，匯豐提到，禮來計劃從2026年4月起爲口服制劑Orforglipron提供低自付方案，目前該藥物已申請FDA的快速審評通道，有望在2026年第一季度上市。該行表示，此舉緩解了市場對其口服藥定價過低的擔憂，進一步明確了其商業化路徑。不過，匯豐仍維持對禮來的“持有”評級，目標價爲850美元，原因是該行雖然認可其產品管線實力與長期增長潛力，但當前股價已反映樂觀預期，短期估值壓力顯現。至於諾和諾德，該行表示，儘管存在因定價導致股價急劇下跌的風險，但在醫保準入改善疊加EVOKE等關鍵臨牀試驗推進的幫助下，公司有望重奪市場領先地位，併爲股價的強勁反彈創造條件。因此，該行重申諾和諾德“買入”評級，目標價爲445丹麥克朗。
