恒生指數

　　當前美元指數是否會繼續回落，屬於近期大家討論比較多的議題。美元近期表現疲軟,主要原因是美國經濟活動數據放緩以及市場對美聯儲即將開啓快速降息週期的預期。但從整體市場看，美元大幅下跌的可能性不大,因爲在全球增長和政治不確定性持續的背景下,美元的相對收益率目前還保持在較高水平。8月初公佈的美國就業數據不及預期,失業率上升至4.3%,這引發了市場對美國經濟衰退的擔憂。與此同時,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾年會上表示"是時候調整政策了",這進壹步加強了市場對美聯儲即將降息的預期。
　　
　　在這些因素的影響下,導致美元指數在8月份下跌了2.3%。從邏輯上來說，市場對美聯儲降息的預期過於激進。大機率來說不會好像之前甘持續大幅度進入降息週期。另一方面,全球經濟增長前景仍不明朗,特別是歐元區面臨結構性挑戰。德國工業生產自2017年11月達到峯值以來已萎縮17%,製造業 PMI 持續低於50的榮枯線。還有就是美國大選將帶來重大政策不確定性,這可能會支撐美元。意思就是即使資本外流，部分去香港市場，都會是一個較爲緩慢的過程。
　　
　　港股流動性逐漸改善，合力亦都逐漸顯現，小三浪的走勢就是如此，速度快，幅度大。一下子就創了近期三個月高位。強調讓大家持倉的其中一個技術原因，當前來看到平臺壓力，預計震盪之後，還有向上空間。
　　
　　恆生指數日線圖：
　　
　　參考支持位：18100，參考阻力位：18500。
　　
　　>>>市場要聞:
　　
　　1、陳茂波網誌：港股氣氛漸有改善 新股市場逐步回暖。
　　
　　9 月 22 日，香港財政司司長陳茂波在官網上發表網誌《司長隨筆：合作中拓展新機遇》。文章表示，香港股市氣氛漸有改善，新股市場亦逐步回暖。香港今年來的 IPO 集資額已超過去年全年，並在全球排名躍升至第四位，目前約有 100 家公司正在本港排隊上市。上市公司的後續融資活動也見活躍，今年來已募得超過 200 億美元的資金。而且，香港持續錄得資金淨流入，單是今年首七個月，銀行總存款額便比去年底增加了約 4%至 16.8 萬億元。
　　
　　點評：降息利好背景下，全球資本流動，本港市場優勢明顯。
　　
　　2、中國 8 月財政收入同比降幅擴大至 2.8%。
　　
　　據財政部，今年 8 月全國壹般公共預算收入約 1.2 萬億元，同比下降 2.8%，降幅較之前略有擴大。今年 8 月全國政府性基金收入億元，同比下降 34.4%，降幅也較之前有所擴大。8 月國有土地使用權出讓收入同比降幅擴大 1.5 個百分點至 41.8%，連續兩月降幅超四成，創 2015 年 6 月以來最大單月降幅。
　　
　　點評：財政收入降幅持續擴大，等待拐點的到來。
　　
　　3、美《生物安全法》未被納入美參議院《2025 財年國防授權法案》。
　　
　　美國參議院官網顯示，當地 9 月 19 日，針對中國部分生物公司的《生物安全法》未被納入美國《2025 財年國防授權法案》。《國防授權法案》(NDAA) 是壹項美國聯邦法律，每年通過壹次，用於規定美國國防部的預算、支出和政策。這項法律是決定國防資金如何分配的重要依據，同時確定了軍事項目的優先事項和美國的國防戰略。
　　
　　點評： 利好港股創新藥方向。
　　
　　>>>港股機會：
　　
　　半導體方面，外資還是在進行大規模資本運作。臺積電和三星想在阿聯酋投資 1000 億刀，高通也有可能收購英特爾，當然這個難點在反壟斷。英特爾現在手裏有全球最先進的光刻機，1.4 納米。國內也都有擴產進度和大基金三期這些大手筆資金。有併購重組就最好，沒有的話，半導體依然還是可以看的方向。
　　
　　>>>美股機會:
　　
　　數據中心電力需求增長將爲許多已經從更廣泛的綠色資本支出主題中受益的公司帶來利好-包括脫碳、基礎設施和清潔水。數據中心能源使用的增加將導致對可再生能源發電及相關供應鏈的更多投資,以及資源和土地效率解決方案的投資。關注數據中心、電力方向。