- 2026-03-11 15:26:47
半導體設備超級週期來襲! 應用材料(AMAT.US)聯袂兩大存儲芯片巨頭 掀起升級與擴產巨浪
智通財經APP獲悉，全球最大規模半導體設備製造商之一應用材料(AMAT.US)與存儲芯片領軍者美光科技(MU.US)以及總部位於韓國的SK海力士於美東時間週二宣佈，它們已經達成重大合作，將開發並構建DRAM、高帶寬存儲器(即HBM存儲系統)以及數據中心NAND存儲系統最前沿解決方案以及升級迭代路線，以全面提升存儲芯片整體產能以及人工智能訓練/推理系統的綜合性能。據瞭解，應用材料與美國存儲巨頭美光雙方計劃利用應用材料位於硅谷的EPIC超級中心以及美光位於愛達荷州博伊西的創新研發中心，進一步強化美國本土的半導體創新管線。應用材料表示，與美光進行深度合作後，雙方戰略重點將放在加速推進DRAM、HBM和NAND生產技術上，其合作將整合應用材料EPIC中心的專業知識以及美光在愛達荷州博伊西創新中心的創新成果。應用材料與韓國存儲巨頭SK海力士的合作則將專注於改進用於存儲芯片的前沿材料、先進工藝集成以及用於下一代高性能DRAM和HBM存儲系統的3D級別先進封裝技術，這些工作也將在應用材料EPIC中心進行。應用材料攜手全球三大存儲芯片製造巨頭中的其中兩大巨頭——即美光以及SK海力士共同開發前沿存儲芯片並積極擴張存儲芯片產能，可謂凸顯出在全球範圍AI算力基礎設施建設浪潮如火如荼以及“存儲芯片超級週期”宏觀背景之下，半導體設備廠商們也迎來超級增長週期，它們將是AI芯片(涵蓋AI GPU/AI ASIC)與DRAM/NAND存儲芯片產能急劇擴張趨勢的最大規模受益者。最近多家華爾街金融巨頭髮布研報稱，半導體設備板塊乃AI算力與存儲需求爆表之下的最大贏家之一。隨着微軟、谷歌以及Meta等科技巨頭們主導的全球超大規模AI數據中心建設進程愈發火熱，全方位驅動芯片製造巨頭們3nm及以下先進製程AI芯片擴產與CoWoS/3D先進封裝產能、DRAM/NAND存儲芯片產能擴張大舉加速，半導體設備板塊的長期牛市邏輯可謂越來越堅挺。美國銀行近日發佈的研報顯示，全球AI軍備競賽仍處於“早期到中期階段”;全球最大規模資產管理巨頭之一的先鋒領航近日在一份研究報告中指出，人工智能投資週期可能僅完成了最終峯值的30%-40%。根據機構彙編的最新分析師預期，亞馬遜連同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微軟，預計將在2026年的累計人工智能相關資本支出達到大約6500億美元，還有一些分析師認爲整體支出可能超過7000億美元——意味着同比AI資本開支增幅可能超過70%。在最新聲明中，美光科技董事長、總裁兼首席執行官Sanjay Mehrotra表示：“高性能內存和存儲器是人工智能技術發展的重要推動力量，而這些技術的持續創新對於釋放人工智能的全部潛力至關重要。數十年來，美光一直與應用材料合作，爲新型內存和存儲設備提供材料工程創新;我們很高興將這一合作關係擴展至應用材料位於硅谷的新EPIC中心。再結合美光位於美國的研發和製造樞紐，這一合作關係打造了一條獨特的從實驗室到最終晶圓廠的創新管線，以推動美國存儲技術創新的發展。”此次深度合作還包括3D先進封裝技術方面的共同研發，以實現適用於高功耗人工智能工作負載體系的高帶寬、低功耗類型綜合存儲解決方案。雙方還表示，應用材料全新的50億美元EPIC超級中心構成了美國在最前沿半導體設備研發領域規模最大的投資之一。美光執行副總裁兼首席技術與產品官Scott DeBoer表示：“我們與應用材料在EPIC中心的合作，不止於下一代先進存儲製程節點——更在於推動顛覆性設備、材料和工藝的進步，從而實現未來的內存組件與存儲器架構、技術，以及實現更強勁性能和更高能效比所需的極限微縮，以滿足大型客戶們的需求。”“谷歌AI算力鏈”以及“英偉達GPU鏈”都離不開的存儲芯片隨着美國/以色列與伊朗之間的戰爭全面爆發且向中東多國蔓延，引爆新一輪席捲全球經濟的地緣政治超級風暴，投資者們在油氣價格飆升的背景下風險偏好急劇降溫，他們對於尚處脆弱復甦進程的全球經濟即將因失控式狂飆的能源價格陷入“滯脹”的嚴重擔憂情緒導致全球股債市場以及加密貨幣市場近期遭遇重創。但是來自華爾街金融巨頭美國銀行的分析師團隊近日發佈研報稱，最新供應鏈調研以及存儲產業鏈追蹤調查顯示，以存儲芯片爲核心的全球存儲行業依舊處於“存儲超級週期”(Super-cycle)之中，中東地緣政治衝突對存儲產業與核心供應鏈的衝擊以及對於基金經理們對存儲領域牛市看漲基調的衝擊幾乎爲零。尤其是核心半導體設備主要來自美國和歐洲，通常以空運方式運輸，無需經過霍爾木茲海峽。無論是谷歌主導的無比龐大TPU AI算力集羣，抑或海量英偉達AI GPU算力集羣，均離不開需要全面集成搭載AI芯片的HBM存儲系統，且除了HBM，當前谷歌與OpenAI科技巨頭們加速新建或擴建AI數據中心還必須大規模購置服務器級別DDR5存儲以及企業級高性能SSD/HDD等存儲解決方案;不同於希捷與西部數據集中於壟斷近線大容量HDD，閃迪聚焦高性能eSSD，三星電子、SK海力士以及美光這三大存儲芯片原廠正好同時卡在多個核心存儲領域：HBM、服務器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端數據中心企業級SSD(eSSD)，是“AI內存+存儲棧”裏最直接的受益者勢力，這些存儲領軍者們可謂共同吃到AI基建“超級紅利”。法國巴黎銀行(BNP PARIBAS)近日發佈研報稱，DRAM合約價在2026自然年一季度料環比大漲90%，長期以穩健價格曲線著稱的NAND則有望大幅上漲55%，而且二季度將延續自2025年下半年以來的漲價軌跡。目標股價方面，法國巴黎銀行分析師團隊更是給予美光高達500美元的12個月內目標價。美光週二收漲3.54%至403.11美元。法巴銀行對於存儲價格的漲勢判斷並不是孤立觀點。TrendForce最近將2026年第一季度的常規DRAM合約價預期從此前預估的季增55%-60%上修到+90%至+95%(QoQ，即環比基準)、NAND Flash合約價格則大幅上修到+55%至+60% QoQ，並指出北美雲計算廠商們對enterprise SSD(即數據中心企業級SSD，eSSD) 的需求激增，推動其價格在第一日曆季度還將再漲53%至58% QoQ。這些都說明一個關鍵事實：存儲芯片成爲AI超級大浪潮裏不遜於英偉達AI芯片的“絕對C位”，並且仍是這輪浪潮中最先出現供需失衡、最先體現定價權的核心供應瓶頸之一。AI算力與存儲芯片需求野蠻擴張! 半導體設備迎接超級週期史無前例的AI基建浪潮與存儲超級週期，可謂把半導體推入了一個更“材料密集、過程控制密集、封裝工藝前移”的新階段：邏輯側三維結構與新材料疊加、存儲側HBM堆疊與互連升級、封裝側CoWoS/混合鍵合把系統性能轉化爲製造難度——這三股力量共同提高了沉積/刻蝕/CMP/先進封裝/核心量測等關鍵環節的價值密度，並且把半導體設備需求從“週期波動”更明顯地改寫爲“結構性大擴張週期”。尤其值得注意的是，先進封裝正從“焊凸點時代”向“混合鍵合(Hybrid Bonding)時代”加速遷移：混合鍵合通過銅-銅直接互連進一步縮短互連長度、提升I/O密度、降低能耗，正好擊中AI 訓練/推理對帶寬-延遲-功耗的極致約束。應用材料不僅在官網系統闡釋混合鍵合相對 TSV 的性能/功耗優勢，還推出面向規模化的混合鍵合平臺，並通過入股 BESI(混合鍵合設備龍頭之一)來強化“工藝-裝備協同”的產業卡位。當前全球AI算力基礎設施與數據中心企業級存儲芯片需求可謂持續呈現出指數級增長趨勢，供給端遠遠跟不上需求強度，這一點從“全球芯片之王”臺積電(TSM.US)近期公佈的無比強勁業績與大超預期的資本開支指引，以及全球半導體設備領軍者應用材料與泛林(即Lam Research Corp)大幅增長的業績與展望中就能明顯看出。如果把半導體設備能力拆開來看，應用材料的核心優勢集中於“材料工程+最前沿技術集成+佔據先進封裝高地”。它在存儲擴產中最關鍵的底座，不只是傳統薄膜沉積，而是圍繞HBM/DRAM/NAND 所需的沉積、CMP(化學機械拋光)、計量/檢測、混合鍵合(hybrid bonding)和3D先進封裝形成系統方案。應用材料官方明確把HBM定義爲其重點方向，並強調HBM的性能提升不僅來自先進製程DRAM die 本身，更來自3D封裝和互連技術;該公司的hybrid bonding路線已適用於NAND，並被存儲芯片大廠們視爲未來DRAM/HBM進一步堆疊的重要路徑。換句話說，Applied 更像是“把材料、製程與封裝整合成一套可量產平臺”的公司。在芯片廠，應用材料身影可謂無處不在。不同於阿斯麥始終專注於光刻領域， Lam Research(泛林)重心更偏向刻蝕、清洗、圖形化與關鍵薄膜製程，集中在先進HBM存儲所需的高深寬比(HAR)刻蝕/沉積與相關工藝能力，應用材料提供的高端設備在製造芯片的幾乎每一個步驟中發揮重要作用，其產品涵蓋原子層沉積(ALD)、化學氣相沉積(CVD)、物理氣相沉積(PVD)、快速熱處理(RTP)、CMP、晶圓刻蝕、離子注入等重要造芯環節。應用材料在其最新的技術解讀中指出HBM製造流程相對傳統DRAM額外增加約19個材料工程步驟，並聲稱其最先進的半導體設備覆蓋其中約75%的步驟，同時也重磅發佈面向先進封裝/存儲芯片堆疊的混合鍵合系統，因此HBM與先進封裝製造設備可謂是該公司中長期的強勁增長向量，GAA(環繞柵極)/背面供電(BPD)等新芯片製造節點設備則將是驅動該公司下一輪強勁增長的核心驅動力。
- 2026-03-11 15:20:00
加拿大上市衛星供應商MDA Space(MDA.US)尋求美股IPO 擬募資3億美元
智通財經APP獲悉，總部位於加拿大的衛星系統、空間機器人及地理空間智能供應商 MDA Space 於週二向美國證券交易委員會(SEC)提交了 IPO 申請，擬募資至多 3 億美元。該公司目前已在多倫多證券交易所掛牌上市。MDA Space 開發並提供用於太空任務的技術與服務，包括衛星系統、機器人技術及地理空間智能解決方案。其業務主要分爲三個板塊：衛星系統，負責設計和製造通信衛星及其相關子系統;機器人與太空運營，開發用於太空探索和在軌服務的機器人系統及運營技術;以及地理空間智能，提供地球觀測數據、衛星地面基礎設施及分析服務。MDA Space 與政府太空機構、國防組織以及商業航空航天公司合作，支持衛星通信、科學任務和地球觀測應用。MDA Space 成立於 1969 年，計劃在紐約證券交易所上市，股票代碼爲 MDA。摩根大通、加拿大皇家銀行資本市場、BMO Capital Markets、德意志銀行、傑富瑞、Scotia Capital和 Canaccord Genuity 擔任此次交易的聯席賬簿管理人。目前尚未披露定價條款，但該公司已開始進行交易推介，預計將於 2026 年 3 月 9 日當週進行定價。
- 2026-03-11 15:10:36
新加坡基建服務商Vistek(VTEK.US)上調IPO規模66% 擬募資3100萬美元
智通財經APP獲悉，新加坡電力及通信網絡電纜鋪設服務商Vistek(VTEK.US)於週二上調了其即將進行的美國IPO擬募資規模。這家總部位於新加坡的公司目前計劃發行630萬股股票(其中40%爲二次出售股份)，發行價區間爲每股4-6美元，擬募資3100萬美元。該公司今年早些時候曾提交申請，計劃以相同價格發行380萬股(30%爲二次出售股份)，募資1900萬美元;其最初於2025年1月遞交IPO申請，當時擬募資1000萬美元。按發行價區間中值計算，Vistek此次募資額將較此前預期高出約66%，上市後市值將達到1.2億美元。Vistek成立於2017年，截至2025年8月31日的12個月內，公司營收爲1900萬美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲VTEK，本次IPO由Bancroft Capital獨家擔任賬簿管理人。
- 2026-03-11 15:09:15
美銀證券：騰訊控股(00700)新AI代理產品及微信功能成催化劑
智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，認爲騰訊控股(00700)目前16倍的2026年預測市盈率並不高，維持“買入”評級及目標價780港元。騰訊昨(10日)股價上升7%，在美國預託證券隔晚上升10%，主要受兩項發展帶動，包括公司在過去數天推出了數款基於OpenClaw (龍蝦)構建的新自主人工智能代理產品；及《The Information》昨日報道，騰訊正在積極開發新的人工智能微信代理功能，將用戶連接到其龐大的小程序生態系統，很可能通過微信內一個新的人工智能入口點實現。人工智能聊天機械人及人工智能代理的快速採用應會推動推理工作負載增加，導致騰訊在2026至2027年預測的資本開支及人工智能相關開支可能增加。該行將關注管理層在即將公佈的2025年第四季業績中如何框定及量化中期人工智能投資。
- 2026-03-11 15:00:43
賽富時(CRM.US)擬發250億美元“史上最大”債券，爲500億股票回購融資
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，賽富時(CRM.US)正計劃通過資本市場發行規模多達250億美元的企業債券，所募集資金將用於助力其此前對外公佈的500億美元大規模股票回購計劃。該公司計劃在美國發行至少200億美元的債券，相關票據最早或許將於本週發售，不過具體發售時間仍存在變數。據瞭解，這將成爲該軟件公司有史以來規模最大的一場票據發售。該軟件行業巨頭已指定摩根大通、美國銀行、巴克萊、花旗集團以及富國銀行，來安排週二面向固定收益投資者的電話會議。從財務戰略的演變來看，賽富時的這一決策反映了其經營重心從“激進併購”向“提升股東價值”的顯著轉型。此前，該公司曾多次通過發債進行大規模收購，如2021年斥資收購Slack，而此次則將槓桿力量精準聚焦於註銷流通股及上調股息。賽富時首席執行官馬克·貝尼奧夫(Marc Benioff)在近期財報會議中多次強調，當前股價未能充分體現公司的內在價值。通過減少股票供應量，公司不僅能有效對衝員工股權激勵帶來的稀釋效應，更有望通過提升每股收益(EPS)來構建更強的市場吸引力，向外界傳遞管理層對長期現金流能力的堅定信心。然而，這一高槓杆操作也引發了資本市場的多維關注與信用風險討論。信用評級機構穆迪(Moody's)已對此作出反應，將賽富時的信用評級下調至A2。評級機構指出，雖然賽富時擁有強大的現金產生能力，但這種大規模舉債回購的行爲標誌着其財務政策正趨於激進。部分市場觀察家也對此表達了不同看法，認爲在生成式AI競爭進入白熱化的當下，如此鉅額的資金分配是否應更多向前沿研發傾斜而非回饋資本市場，仍是值得商榷的命題。目前，全球投資者正緊盯該筆債券的發行利率，這不僅是衡量市場對賽富時財務健康度認可的標尺，也將成爲SaaS行業資本配置邏輯的風向標。
- 2026-03-11 14:50:35
甲骨文(ORCL.US)認證成關鍵籌碼，AI芯片獨角獸Cerebras能否借巨頭光環重啓上市？
智通財經APP注意到，隨着 AI 芯片製造商 Cerebras 謀求最終的 IPO，該公司似乎已經贏得了一個重要的雲計算客戶：甲骨文(ORCL.US)。在週二甲骨文公佈季度財報後的分析師電話會議上，該軟件供應商的兩位首席執行官之一 Clay Magouyrk 表示，其公司的基礎設施中包含了 Cerebras 的芯片，此外還包括市場領導者英偉達和競爭對手 AMD 的 GPU 。Magouyrk 表示：“我們構建的基礎設施靈活且具有通用性，能夠支持從最小到最大的各種工作負載。我們不斷提供最新的加速器，從英偉達和 AMD 的最新產品，到來自 Cerebras 和 Positron(另一家 AI 硬件初創公司)等公司的新興設計。”Cerebras 提供採用其大規模 WSE-3 芯片的雲服務。該公司曾於 2024 年提交 IPO 申請，但在去年 10 月撤回。幾天後，該公司宣佈獲得 11 億美元融資，估值達到 81 億美元；其首席執行官 Andrew Feldman 表示，Cerebras 仍計劃上市。對於潛在投資者而言，Cerebras 原始招股說明書中最顯著的隱憂之一是其對單一中東客戶的依賴。由微軟支持的 G42 總部位於阿拉伯聯合酋長國的阿布扎比，在 2024 年上半年，該公司貢獻了 Cerebras 營收的 87%。合作伙伴關係的擴展用甲骨文這樣的名字來充實其客戶名單，對 Cerebras 來說可能是一個巨大的助力，而在此之前，今年早些時候已有一項重大宣佈。今年 1 月，Cerebras 表示已獲得來自 OpenAI 及其他公司的 100 億美元承諾，而 OpenAI 正是依賴甲骨文等公司提供雲服務。次月，OpenAI 表示正在與 Cerebras 合作，爲 ChatGPT Pro 客戶推出 Codex-Spark 的研究預覽版，這是一款專爲軟件開發設計的快速響應 AI 模型。甲骨文此次財報電話會議是在公司公佈好於預期的業績之後舉行的。公司上調了 2027 財年的指引，並表示其剩餘履約義務(RPO)從一年前的水平增長了三倍多，達到 5530 億美元。在點名 Cerebras 和其他芯片製造商後，Magouyrk 表示：“總而言之，我們有信心，我們現在在數據中心、計算能力和客戶關係方面的投資，隨着時間的推移只會變得越來越有價值。”市場競爭與推理技術儘管 Cerebras 正試圖作爲一家新銳公司與全球市值最高的公司競爭，但由於 AI 模型開發者爲了快速響應用戶需求而不斷擴大規模，它所處的市場對計算能力有着近乎貪婪的需求。英偉達正利用其龐大的現金儲備擴張至新的產品領域。去年 12 月，該公司以約 200 億美元收購了 AI 芯片初創公司 Groq 的核心資產。英偉達計劃在下週於加利福尼亞州舉行的 GTC 開發者大會上，發佈一種借鑑了 Groq 技術的新架構。Magouyrk 在電話會議上提到，GTC 將會有一些“關鍵發佈”。他還表示，響應請求的速度不僅需要戰略佈局的數據中心，還需要創新的技術。“這取決於部署的硬件類型，這就是爲什麼你會看到圍繞這些 AI 加速器正在發生如此多的創新，”他說道。“如果你看看 Groq、Cerebras 或 Positron 在做的事情，所有這些不同類型的客戶都在問：我們不僅要如何降低推理成本，還要如何顯著降低推理延遲?”
- 2026-03-11 14:49:35
大摩力挺微軟(MSFT.US)：365 Frontier套件助推AI代理，目標價看至650美元
智通財經APP獲悉，摩根士丹利表示，微軟(MSFT.US)新發布的Microsoft 365 Frontier套件版本，應能推動這家科技巨頭的AI代理(agentic AI)產品發展，同時增強其AI貨幣化能力。分析師給予微軟"增持"評級，目標價650美元。分析師基思·韋斯在給客戶的一份報告中寫道："儘管微軟整個平臺(不僅僅是生成式AI)都呈現出強勁勢頭，並持續在其產品組合中積極整合AI，但Microsoft 365 Copilot和(由安全驅動)的E5升級仍是每用戶平均收入增長的關鍵驅動力，而新的Agent 365將成爲未來的另一個潛在增長點。""這些驅動因素與我們最新的CIO調查結果在多個方面高度吻合：1)O365支出意願上升;2)明顯轉向更高級O365訂閱的趨勢;3)CIO利用微軟生成式AI產品的意願增強;以及4)M365 Copilot滲透率提升。"
- 2026-03-11 14:44:03
洛克希德·馬丁(LMT.US)子公司聯手羅賓遜推出自主貨運直升機R66，主攻軍用和救災市場
智通財經APP獲悉，在剛剛拉開帷幕的2026年國際垂直航空展上，洛克希德·馬丁(LMT.US)旗下的西科斯基與羅賓遜直升機公司於3月10日聯合宣佈，雙方達成深度戰略合作，正式推出基於羅賓遜R66機身的自主貨運直升機——R66 Turbinetruck，旨在執行無需機組人員隨機的後勤與補給任務。該機型融合了羅賓遜的直升機平臺與西科斯基研發多年的MATRIX™自主飛行軟件。兩家公司表示，該系統設計用於爲各類用戶運送物資，包括民事機構與軍事運營商，特別是在傳統有人駕駛飛機可能面臨更高風險或後勤約束的區域。該機型有效載荷達到1500磅(約680公斤)，能夠勝任燃料補給、醫療物資運輸及戰區應急物流等關鍵任務。此外，該平臺是第21個採用西科斯基MATRIX自主飛行系統的機型。該技術已在從小型無人機到大型貨運飛機的廣泛機型上完成測試，並積累了逾1000小時的運行飛行數據——其中包括西科斯基"黑鷹"直升機(S-70 UAS)的驗證飛行，具備全天候、高障礙感知及複雜環境下自主執行任務的能力。自主飛機的角色日益凸顯洛克希德·馬丁子公司西科斯基的高管在公告中表示，將更多飛機整合至Matrix生態系統，是該公司拓展國防與商業領域自主航空能力這一更廣泛舉措的組成部分。公司高層指出，這款新機型與西科斯基的S-70 UAS"U-Hawk"自主無人機系統旨在覆蓋物流市場的不同端點，其中R66平臺定位爲小型貨運解決方案。羅賓遜直升機公司的高管將此次合作描述爲將R66設計延伸至無機組人員作業的一種方式。他們表示，將該機型改裝用於自主貨運任務，既依託了該直升機在全球範圍內積累的數百萬飛行小時運行履歷，又使其能夠勝任依賴自動化系統的新興應用。與此同時，羅賓遜藉此次合作宣佈正式成立"羅賓遜無人機"(Robinson Unmanned)業務部門，將其經營戰略從單一的載人飛行器製造向無人化、智能化轉型。除R66 Turbinetruck外，該部門還同步推出了基於R44改裝的貨運型及農業噴灑型自主飛機。取消駕駛艙以增加有效載荷空間Turbinetruck取消了標準R66直升機上的駕駛艙與機組工作站，代之以聚焦貨運的配置。重新設計的機身包含平整的貨艙地板與前置蚌殼式艙門，旨在簡化托盤化貨物的裝卸作業。該機型設計用於內掛或外掛運輸貨物，可執行偏遠地點補給、災害響應或條件可能具備危險性的區域後勤等任務。兩家公司均表示，該系統採用模塊化設計，允許操作人員更換任務軟件或集成不同的有效載荷配置。飛行規劃與導航西科斯基的Matrix自主飛行套件負責生成飛行計劃並在運行期間控制飛機。貨物裝載完畢後，操作人員可通過平板界面輸入任務參數。系統隨後計算航線，並依靠機載傳感器、攝像頭與軟件算法導航至目的地。由於該機型基於商用直升機機身製造，兩家公司表示，與部分專用無人機相比，其採購成本可能相對較低——利用已在全球範圍內積累了數百萬飛行小時的成熟機身結構，結合尖端自主飛行軟件，可以在極短時間內提供比研發全新無人機更具成本競爭力、且可靠性更高的航空解決方案。許多部件設計爲易於更換，有助於降低政府與商業用戶的運行成本。兩家公司未披露該機型將於何時投入運行服役。
- 2026-03-11 11:52:07
《寶可夢》新作意外走紅提振市場情緒！任天堂(NTDOY.US)股價跳漲超10%
智通財經APP獲悉，電子遊戲巨頭任天堂(NTDOY.US)週三在日本上市的股票飆漲超10%，創下自4月以來的最大漲幅，原因是其新推出的《寶可夢Pokopia》意外走紅，幫助緩解了市場對存儲芯片價格上漲擠壓對任天堂遊戲軟件需求的擔憂。據悉，《寶可夢Pokopia》的實體版本在美國多家大型零售商已經售罄。該遊戲於3月5日作爲任天堂Switch 2主機的獨佔單機遊戲發佈，成爲該平臺上銷量最快突破百萬份的獨佔單機遊戲。傑富瑞分析師Atul Goyal在一份報告中寫道，憑藉這款遊戲的“病毒式爆紅”，任天堂Switch 2的銷售動能正在迅速增強，從而幫助抵消自2025年底以來一直拖累任天堂股價的“存儲成本上升壓力”。他補充稱，亞馬遜已經將這款寶可夢遊戲的售價上調至約80美元，這也反映出其受歡迎程度。不過，即使計入週三的漲幅，任天堂股價仍較去年11月的近期高點下跌了近30%。由於人工智能需求旺盛推動存儲芯片價格飆升，市場對遊戲主機成本上升的擔憂持續加劇。由此增加的成本正在削弱消費者購買新Switch 2遊戲的意願。這對任天堂而言是個問題，因爲它需要儘可能多地銷售遊戲，以彌補遊戲機本身微薄的利潤。該遊戲機零售價約450美元，且已面臨美國關稅以及中東衝突可能導致運費上漲的壓力。此前公佈的財報數據顯示，任天堂旗艦產品Switch 2雖然銷量超出市場預期的平均水平，但季度營業利潤僅約爲1552.1億日元(約合9.985億美元)，遠低於分析師們平均預估的1807億日元。儘管季度銷售額飆升逾80%至8063.2億日元，但營業利潤增長幅度受限至23%，同樣不及市場預期，且營業利潤率被大幅壓縮。這一業績落差引發了投資者們對公司盈利能力的擔憂，核心焦點在於飆升的存儲組件成本以及日本市場的廉價策略正在侵蝕這款新硬件本就微薄的利潤率。任天堂給出的業績展望顯示，由於AI數據中心建設進程如火如荼爭搶存儲芯片產能，導致核心存儲組件採購成本飆升，成爲Switch 2陷入 “增收不增利”困境的核心因素。儘管Switch 2銷量增長，但硬件利潤被嚴重侵蝕。此外，公司在日本市場的低價策略也進一步攤薄了利潤，並且該公司維持全年指引與硬件銷量目標(6月發售到3月底預期1900萬臺)也被市場解讀爲偏保守。
- 2026-03-11 11:46:56
中東戰火波及IPO定價：軟銀旗下PayPay(PAYP.US)赴美上市恐“探底發行”
智通財經APP獲悉，據兩位知情人士透露，由於中東戰爭引發市場動盪，軟銀集團旗下支付公司PayPay(PAYP.US)的首次公開發行(IPO)定價可能定在區間低端。其中一位知情人士表示，PayPay的IPO訂單簿獲得超5倍超額認購，目前已關閉，最終定價將於週三美股收盤後確定。根據本月提交的文件，這家日本支付應用運營商此次共發行5500萬股美國存托股票，定價區間爲每股17至20美元，目標估值高達134億美元。其中一位消息人士稱，騰訊、螞蟻集團旗下的支付寶以及谷歌已承諾參與此次IPO投資。上述公司均未迴應置評請求。PayPay通過在其支付應用上提供返現優惠，在鼓勵日本消費者擺脫現金偏好方面發揮了核心作用。目前其註冊用戶已超過7000萬。然而，該公司的IPO之路並不平坦。據上週報道，由於中東衝突衝擊市場，PayPay的IPO路演最初被推遲。此前在去年美國政府停擺期間，PayPay就曾推遲IPO，因爲監管流程中斷導致文件提交延遲。儘管近期市場波動，但預計今年美國IPO市場將大幅反彈。高盛預測，2026年IPO募資額可能翻兩番，達到創紀錄的1600億美元，潛在上市企業包括埃隆·馬斯克的SpaceX，以及人工智能公司OpenAI和Anthropic。PayPay將成爲繼Arm轟動性IPO之後，軟銀多數股權投資的首個美國上市案例。軟銀於2023年將這家芯片設計公司上市，估值爲545億美元，此後其市值已升至近1300億美元。PayPay計劃在納斯達克上市，股票代碼爲"PAYP"。高盛、摩根大通、瑞穗銀行和摩根士丹利是PayPay此次發行的聯合賬簿管理人。
