- 2026-03-11 21:43:02
美股異動 | 2027財年收入指引強勁 甲骨文(ORCL.US)開盤大漲超13%
智通財經APP獲悉，週三，甲骨文(ORCL.US)開盤大漲超13%，創去年9月以來最大漲幅，現報169.88美元。消息面上，甲骨文公佈的2026財年Q3季度業績顯示，其雲業務增長明顯超出市場預期，並對未來一年收入前景給出強勁指引，表明公司正逐步兌現來自大型AI客戶的鉅額訂單。甲骨文週二發佈聲明稱，截至2月28日的Q3財季，公司備受關注的雲基礎設施業務收入同比大增84%，達到49億美元，增速高於分析師此前預計的79%，也明顯快於上一季度68%的增長水平。財報顯示，衡量未來訂單規模的剩餘履約義務(RPO)達到5530億美元，高於上一季度的5230億美元。公司表示，這一增長主要來自大型AI合同，在這些項目中，客戶通常會爲半導體等關鍵設備的前期採購提供資金支持。展望未來，甲骨文預計2027財年(自今年6月開始)總收入將達到900億美元，明顯高於市場平均預期的867億美元。公司在聲明中表示，人工智能訓練與推理所需的雲計算需求增長速度仍然 超過市場供給。
- 2026-03-11 21:28:50
在“燒錢”大戰中穩住陣腳！甲骨文(ORCL.US)財報緩解AI支出恐慌 CDS價格驟降至一個月低點
智通財經APP獲悉，週三，數據庫巨頭甲骨文(ORCL.US)在發佈最新季度財報緩解了市場對其人工智能(AI)相關資本支出的擔憂後，衡量其信用風險的關鍵指標創下2月2日以來最大改善幅度。據洲際交易所數據服務(ICE Data Services)顯示，甲骨文五年期信用違約互換(CDS)成本最多下降0.054個百分點，至1.52%的一個月低點。通常而言，投資者對企業信用質量的信心提升，CDS價格便會隨之下降。得益於強勁的銷售業績以及一份顯示AI計算需求未見減弱的展望，甲骨文股價在週三美股盤前上漲約10%。此前，該公司在AI領域的鉅額投入，引起了日益擔憂AI泡沫的投資者的關注。上一季度，甲骨文的資本支出約爲186億美元，遠高於分析師預期的140億美元。不過，該公司仍維持了全年500億美元的財務預測。分析師Robert Schiffman和Alex Reid在週二報告中指出，甲骨文穩健的業績與樂觀展望，有效安撫了市場情緒。不過他們也提到，由於相關擔憂仍存，甲骨文的債券及CDS價格“仍顯著高於同行”。甲骨文上月在美國高評級市場融資250億美元，並表示計劃在股票市場再融資250億美元，此舉緩解了投資者對其資產負債表承壓的擔憂。市場預計甲骨文今年不會再發行新債。爲給AI項目提供資金，超大規模雲服務商正以前所未有的速度發債融資，市場擔憂債券供給過量，將對這一較美國國債溢價處於歷史低位的市場形成壓力。亞馬遜(AMZN.US)週二發行370億美元債券，創下非併購相關的投資級債券發行紀錄。疊加週三歐元債券發行，亞馬遜本輪融資規模將接近500億美元。分析師預計，全球六大超大規模雲服務商今年資本支出或將突破7500億美元，較2025年增長逾80%。
- 2026-03-11 21:17:30
受低基數效應影響，特斯拉(TSLA.US)2月中國產電動車銷量飆升91%
智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)在中國生產的電動汽車，2月銷量實現連續第四個月增長，且成績超出市場預期。上年同期較低的銷量基數，有效抵消了季節性因素帶來的不利影響。數據顯示，特斯拉上海超級工廠所生產的Model 3和Model Y，其交付量(涵蓋出口至歐洲等市場的車輛)在2月總計達到58600輛，與上年同期相比大幅增長91%，而1月的增幅爲9.3%。然而，2月銷量相較於今年1月下降了15.2%。此外，依據中國汽車工業協會發布的數據，特斯拉上海工廠上個月的電動汽車出口量約爲20000輛，與上年同期相比，暴增了約4.2倍。由於春節期間新款Model Y的部分生產線停工停產，這家美國汽車製造商原計劃在2025年2月交付的中國製造電動車數量受到了影響。另外，受農曆新年日期變動的影響，每年前兩個月的汽車銷售量往往會出現較大幅度的波動。爲在競爭激烈的市場中穩固自身優勢地位，特斯拉重磅推出7年期低息融資方案。這一舉措猶如一顆“重磅炸彈”，迫使比亞迪等一衆競爭對手在中國這個全球規模最大的汽車市場紛紛跟進效仿。當下，政府補貼正逐步退坡，市場競爭的激烈程度愈發凸顯，局勢愈發劍拔弩張。與此同時，其競爭對手吉利汽車增長1%至206160輛。同期，蔚來(NIO.US)2月交付20797輛，同比增長57.6%。
- 2026-03-11 20:40:51
英偉達(NVDA.US)再擲20億美元加碼Nebius(NBIS.US)，“循環投資”泡沫爭議再添一環
智通財經APP獲悉，英偉達(NVDA.US)將向Nebius(NBIS.US)投資 20 億美元，作爲開發和建設人工智能數據中心戰略合作伙伴關係的一部分。這家全球市值最高的公司正繼續向購買其芯片的公司投入資金。Nebius在週三的一份聲明中表示，該合作伙伴關係將幫助 Nebius 到 2030 年底部署超過 5 吉瓦(GW)的英偉達系統。這筆電力大約足以供 380 萬戶家庭使用。英偉達一直在利用其龐大的資源爲 AI 基礎設施的擴張提供資金，而這些基礎設施大部分是基於其設計的芯片。這引發了批評，認爲這種“循環投資”正在催生泡沫。今年 1 月，英偉達宣佈向 Nebius 的競爭對手 CoreWeave 進行類似的 20 億美元投資，以部署其產品。此次合作將建立在 Nebius 現有使用英偉達基礎設施的基礎之上，並支持其早期採用最新一代芯片。兩家公司將共同設計、建設和管理 AI 數據中心。Nebius 表示，該合作伙伴關係將使其能夠構建專爲“推理”定製的基礎設施，即 AI 模型訓練完成後運行服務的過程。雲服務提供商 Nebius 此前是俄羅斯互聯網巨頭 Yandex 的荷蘭控股公司。在 2024 年以 52 億美元的價格將其俄羅斯業務出售給俄羅斯的一組投資者後，該公司更名爲 Nebius。在那年年底，Nebius 從包括英偉達在內的一衆投資者手中籌集了 7 億美元。根據初始投資後不久的一份公司備案文件，截至 2024 年 12 月，英偉達持有價值約 3300 萬美元的 Nebius 股份。
- 2026-03-11 20:13:43
美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌，美國2月CPI今夜來襲
1. 3月11日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.13%，標普500指數期貨跌0.06%，納指期貨跌0.08%。2. 截至發稿，德國DAX指數跌1.33%，英國富時100指數跌0.89%，法國CAC40指數跌0.89%，歐洲斯托克50指數跌1.14%。3. 截至發稿，WTI原油漲4.37%，報87.10美元/桶。布倫特原油漲4.00%，報91.31美元/桶。市場消息懸念留給3月?美國2月CPI料溫和上升，但市場押注後續通脹將大幅反彈。隨着投資者靜待北京時間週三20:30即將發佈的美國2月消費者價格指數(CPI)報告，通脹再次成爲華爾街關注的焦點。市場普遍預期，受中東戰事升級預期推動汽油價格上漲，美國2月消費者物價大概率回升;而隨着衝突持續推高油價，3月通脹料將進一步上行。上月CPI的預期漲幅，也部分反映了特朗普政府此前大規模關稅政策的影響正持續但逐步傳導至終端價格。特朗普曾依據一項適用於國家緊急狀態的法律推行關稅，而該法律已被美國最高法院裁定無效。不過，市場預計週三發佈的通脹報告將顯示，得益於二手車與機票價格相對走低，2月核心物價壓力僅溫和上升。以官員稱目前評估美方尚未指示結束戰爭，伊朗稱不再侷限於對等反擊 將實施“連環打擊”。一名以色列高級官員表示，在閉門討論中，以色列官員已承認，對伊朗發動的戰爭並不能確定會導致其神權政府垮臺，目前在持續轟炸下也沒有出現伊朗民衆起義的跡象。兩名以色列官員稱，儘管特朗普曾表示戰爭可能很快結束，但以色列方面的評估是，美國方面距離指示結束衝突仍有相當距離。然而，內塔尼亞胡再次表示，雖然以色列希望幫助伊朗人民“擺脫暴政枷鎖”，但最終“這取決於他們自己”。該發言人強調，伊朗以往的“對等反擊”已經結束，從現在起，伊朗將實施“連環打擊”策略，不再維持一對一的報復節奏。日本、德國將釋放戰略石油儲備。日本首相高市早苗表示，日本將自行釋放戰略石油儲備，以應對中東戰爭帶來的影響。高市早苗週三在NHK播出的講話中表示，釋放行動最早可能於3月16日開始，將釋放相當於15天的私營部門石油儲備和一個月的國家石油儲備。此舉正值國際能源署提議釋放緊急石油儲備之際，釋放規模可能爲該機構歷史上最大，相關決定可能在週三稍晚作出。此外，德國經濟部長也表示，德國將釋放240萬噸國家石油儲備，具體細節仍有待敲定。戴蒙的“蟑螂論”正在應驗?摩根大通(JPM.US)收緊私募信貸基金貸款，PIMCO警告行業“清算”已至。在私募信貸市場壓力持續攀升的背景下，摩根大通已開始限制對部分私募信貸基金的貸款，原因是該行下調了其投資組合中某些貸款的價值。此外，有消息稱，摩根大通正着手對其資產負債表中所持有的私人信貸投資組合展開價值重估工作，並主動下調了相關資產的賬面估值。與此同時，太平洋投資管理公司(PIMCO)高層嚴厲批評該行業多年來承保標準鬆懈，如今正面臨一場“清算”。據知情人士透露，摩根大通此次行動涉及對軟件公司的貸款，該行業近期因投資者擔憂人工智能(AI)的潛在衝擊而備受關注。軟件業“AI顛覆論”降溫?空頭頭寸創17年新高後，對衝基金開始“報復性買入”。在因擔憂 AI 顛覆而經歷了數月的沉重拋壓後，軟件股似乎已經觸底——至少目前如此。標普500軟件指數剛創下 5 月以來表現最好的一週。備受關注的 iShares 擴容科技軟件板塊 ETF(IGV.US)剛剛錄得 11 個月來最強勁的單週漲幅。自 2 月 23 日以來，該指數已累計上漲 14%，而此前 Citrini Research 曾以對 AI 未來的反烏托邦式願景引發了市場動盪。儘管本週的回調使漲幅有所收窄，但由於去年下半年開始的拋售，這些股票目前看起來仍然很便宜。高盛的一籃子軟件股遠期市盈率爲 22 倍，而標準普爾 500 指數爲 21 倍。個股消息AI訂單推動甲骨文(ORCL.US)Q3業績超預期，雲基礎設施收入同比大增84%。甲骨文2026財年Q3季度雲業務增長明顯超出市場預期，並對未來一年收入前景給出強勁指引，表明公司正逐步兌現來自大型AI客戶的鉅額訂單。公司備受關注的雲基礎設施業務收入同比大增84%，達到49億美元，增速高於分析師此前預計的79%，也明顯快於上一季度68%的增長水平。衡量未來訂單規模的剩餘履約義務(RPO)達到5530億美元，高於上一季度的5230億美元。展望未來，甲骨文預計2027財年總收入將達到900億美元，明顯高於市場平均預期的867億美元。公司在聲明中表示，人工智能訓練與推理所需的雲計算需求增長速度仍然 超過市場供給。特斯拉(TSLA.US)2月份中國產電動汽車銷量同比增長91%。2月份特斯拉上海超級工廠生產的Model 3和Model Y車型交付量（包括出口到歐洲等市場）總計58,600輛，較去年同期增長91%，1月份增幅爲9.3%。然而，銷量比 1 月份下降了 15.2%。特斯拉2025 年 2 月在中國生產的電動汽車交付受到春節假期期間上海工廠新款 Model Y 部分裝配線停產的影響。歡聚(JOYY.US)Q4營收增長6%超預期，BIGO Ads營收大增61.5%。歡聚集團第四季度營收爲5.819億美元，超出市場平均預期，比2024年同期的5.494億美元增長5.9%，比2025年第三季度的5.402億美元增長7.7%。營業收入爲1830萬美元，而2024年同期營業虧損爲4.279億美元，2025年第三季度營業收入爲1960萬美元。Non-GAAP EBITDA爲5060萬美元，而2024年同期爲5570萬美元，2025年第三季度爲5060萬美元。歸屬於JOYY控股股東的持續經營淨利潤爲5430萬美元，而2024年同期淨虧損爲3.041億美元，2025年第三季度淨利潤爲6200萬美元。融資370億美元仍不夠!亞馬遜(AMZN.US)發行八批次100億歐元債，全球攬金備戰算力基建。亞馬遜已正式開啓跨幣種債券發行計劃，打算藉助美元和歐元市場籌集總規模約370億至420億美元的資金。在此次融資行動裏，最受市場關注的當屬其首次進行的創紀錄歐元債佈局。該公司計劃在歐洲市場發行最高達100億歐元(約合116億美元)的債券，並且罕見地將其拆分成八個不同期限的批次進行發售，期限跨度極大，從2年期一直到38年期。值得一提的是，亞馬遜於週二已完成11部分美元債券的發售工作，成功籌集到370億美元資金。半導體設備超級週期來襲! 應用材料(AMAT.US)聯袂兩大存儲芯片巨頭，掀起升級與擴產巨浪。全球最大規模半導體設備製造商之一應用材料與存儲芯片領軍者美光科技(MU.US)以及總部位於韓國的SK海力士於美東時間週二宣佈，它們已經達成重大合作，將開發並構建DRAM、高帶寬存儲器(即HBM存儲系統)以及數據中心NAND存儲系統最前沿解決方案以及升級迭代路線，以全面提升存儲芯片整體產能以及人工智能訓練/推理系統的綜合性能。重要經濟數據和事件預告北京時間20:30：美國2月CPI年率未季調。北京時間22:30：美國截至3月6日當週EIA原油庫存變動。北京時間23:00：美國3月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI。次日北京時間凌晨01:00：美國3月11日10年期國債競拍-總金額。北京時間21:30：美聯儲理事鮑曼就監管問題發表講話。待定 歐佩克公佈月度原油市場報告(月報具體公佈時間待定，一般於北京時間18-21點左右公佈)。待定 國際能源署(IEA)提議史上最大規模的戰略石油儲備釋放。各國預計將於週三就該提案做出決定。業績預告週四盤前：理想汽車(LI.US)、滿幫(YMM.US)、億航(EH.US)、富途(FUTU.US)、美國達樂(DG.US)
- 2026-03-11 20:05:41
存儲產能爭奪戰再升溫! AMD(AMD.US)欲聯手三星電子鎖定HBM供給
智通財經APP獲悉，有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，美國PC與數據中心高性能芯片領軍者AMD(AMD.US)首席執行官蘇姿豐將於下週在韓國會見韓國科技霸主三星電子會長李在鎔，雙方將重點討論在用於人工智能芯片組件的高帶寬存儲(即HBM存儲系統)供應保障方面開展積極合作。對於力爭在規模高達萬億美元的AI芯片領域不斷蠶食英偉達(NVDA.US)高達90%份額的AMD而言，這種合作未必能夠立刻動搖英偉達CUDA生態護城河，但能在存儲芯片需求遠超供給的當下帶來更加現實的優勢：供應鏈確定性。韓國媒體在週三援引未具名業內消息人士的話稱，蘇姿豐將於3月18日到達韓國，並計劃會見包括李在鎔以及Naver首席執行官崔秀妍在內的關鍵合作伙伴。Naver表示，崔秀妍首席執行官與AMD管理層之間的會面已經安排，但拒絕透露具體議程。三星電子則拒絕置評。需求持續炸裂的存儲芯片在此之前，隨着包括HBM、DRAM和NAND在內的存儲芯片產品需求呈現指數級激增，蘇姿豐與李在鎔的會面可謂備受關注;AMD、英偉達以及其他大型科技公司正在競相建設超大規模AI數據中心來爲人工智能訓練/推理系統提供關鍵堪稱天量級算力資源，而這些技術都要用到上述這些至關重要的存儲芯片。無論是谷歌主導的無比龐大TPU AI算力集羣，抑或海量英偉達AI GPU算力集羣，均離不開需要全面集成搭載AI芯片的HBM存儲系統，且除了HBM，當前谷歌與OpenAI科技巨頭們加速新建或擴建AI數據中心還必須大規模購置服務器級別DDR5存儲以及企業級高性能SSD/HDD等存儲解決方案。不同於希捷與西部數據集中於壟斷近線大容量HDD，閃迪聚焦高性能eSSD，三星電子、SK海力士以及美光這三大存儲芯片原廠正好同時卡在多個核心存儲領域：HBM、服務器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端數據中心企業級SSD(eSSD)，是“AI內存+存儲棧”裏最直接的受益者勢力，這些存儲領軍者們可謂共同吃到AI基建“超級紅利”。知情人士表示，預計蘇姿豐還將與韓國最大互聯網門戶和搜索引擎提供商Naver討論更廣泛的AI算力基礎設施合作前景。韓國媒體報道稱，蘇姿豐與三星掌舵者李在鎔重點討論的這些領域將包括擴大數據中心半導體供應、推動三星建設以AMD GPU爲核心的主權AI基礎設施，以及在下一代計算技術與先進製程芯片代工方面展開積極合作。預計她此次訪問三星電子將恰逢英偉達年度開發者大會GTC舉辦當週;這項英偉達舉辦的萬衆矚目的科技盛宴將於3月16日至19日在加利福尼亞州聖何塞市舉行。AMD與三星電子之間的“潛在結盟”對於彼此而言意味着什麼?在存儲芯片需求遠超供給的當下，AMD與三星電子之間的這場“潛在結盟”，對於AMD而言可謂是確保整套AI系統能夠及時交付的重要合作。AMD已經開始把競爭重心擡升到類似英偉達NVL72那樣的整機櫃級系統，其2026年將推出的Helios AI服務器集羣，本質上是在和英偉達的“機櫃級AI基礎設施”正面交鋒。在2026年年初的這場全球科技股投資者聚焦的CES上(國際消費電子展)，AMD重磅發佈面向企業級別大型數據中心的MI440X與MI455X AI GPU，並展示高端Helios機櫃級系統，AMD甚至預告2027年推出的MI500系列AI GPU產品性能將達2023年旗艦產品的1000倍，意在進一步打破英偉達對於AI算力基礎設施市場的絕對壟斷，爭奪數百億美元乃至千億美元級別的AI算力訂單。對AMD與英偉達這類機櫃級AI算力產品而言，HBM不是普通存儲，而是決定顯存容量、帶寬、功耗窗口與整機爬坡節奏的核心器件。AMD若與三星電子深化長期合作，實質是在爲MI350之後的Helios機櫃級算力平臺提前鎖定更深的HBM路線圖與供貨確定性。AMD Helios能否真正規模化交付，可以說很大程度取決於HBM能否持續、穩定、按時到位。對三星電子而言，與AMD合作的戰略價值可能更大，因爲AMD是它衝擊SK海力士HBM統治地位的最佳“突破口客戶”之一。Macquarie統計數據顯示，SK海力士在2025年HBM市場份額達61%，三星僅19%，明顯落後;與此同時，三星雖然已開始向客戶出貨HBM4，並宣稱其HBM4性能較HBM3E提升22%，但市場仍普遍把它視作“SK海力士的追趕者”。在奮力追趕SK海力士HBM份額的這種格局下，AMD的價值不只是訂單，而是驗證場景：AMD已經在MI350上採用三星HBM3E，若下一步繼續把三星拉入更深層的後續產品協同，三星就能借助AMD這一高性能AI GPU算力平臺，在真實的天量級數據中心負載中證明自己的良率、封裝協同能力與量產穩定性。
- 2026-03-11 17:33:06
銅正在重塑全球礦業利潤版圖! 哈莫尼(HMY.US)從黃金王者轉向押注銅需求爆發
智通財經APP獲悉，隨着全球礦業公司紛紛向銅這一對能源轉型以及AI數據中心建設狂潮至關重要的工業金屬領域擴張，長期聚焦於黃金這一貴金屬資產勘探與開採的哈莫尼黃金礦業公司(HMY.US)在其截至12月的財年上半年業績報告中首次披露了銅金屬帶來的業績擴張。隨着AI數據中心和電氣化趨勢把銅推成“硬需求”金屬，哈莫尼黃金可謂積極跟隨必和必拓、巴里克礦業等礦業巨頭步伐，力爭大幅提升對於全球銅需求週期的佈局敞口。這家在南非約翰內斯堡上市的非洲最大規模黃金礦商宣佈，在截至12月的六個月內，澳大利亞CSA礦山產出3,913噸銅精礦。這相當於哈莫尼黃金在10月24日正式完成該資產收購後略多於該資產兩個月產能的實際產量。黃金仍然是哈莫尼的核心業務，銅金屬業務或將是下一個超級增長引擎作爲南非本土最大規模的黃金生產商，哈莫尼黃金礦業公司正通過其在澳大利亞的兩個大型項目提高對銅金屬的業務佈局敞口，以把握這種對電氣化以及AI基建狂潮至關重要的工業金屬價格上漲和需求激增所帶來的強勁增長機遇。除了收購位於新南威爾士州的CSA礦山外，該公司還於去年年底開始建設位於澳大利亞昆士蘭州的Eva銅礦。“黃金仍然是哈莫尼的核心業務，”該公司在週三發佈的半年度業績報告中表示。該公司強調，向銅金屬的轉型趨勢將使這家傳統黃金礦商得以“受益於面向未來增長前景的金屬的長期需求”。與前一時期相比，哈莫尼在2025年最後六個月的黃金實際產量下降了9%，至724,000盎司。這主要是由於巴布亞新幾內亞Hidden Valley礦山在此期間意外出現機械故障，以及其南非業務在獲取氰化物方面面臨挑戰。儘管產量下降，但是哈莫尼黃金的整體淨利潤仍大增近四分之一，至97億南非蘭特(大約5.97億美元)。在地緣政治動盪推動投資者們轉向避險資產之際，黃金一直處於創紀錄的漲勢之中，自去年年初以來價格幾乎翻了一倍，與此同時，受益於能源轉型以及AI基建狂潮的銅金屬價格漲勢同樣強勁，自2025年下半年以來，LME銅期貨價格累計上漲近50%。哈莫尼預計，CSA將在截至今年6月的12個月內生產最多18,500噸銅精礦。該公司計劃在三年內投入最多17.5億美元開發Eva超級礦山。一旦第二個澳大利亞資產正式投產，哈莫尼的目標是將年度銅產量提升至足足100,000噸。這家南非礦業巨頭同時也在積極投資於延長其位於南非的兩座旗艦金礦壽命，並且宣佈向股東派發創紀錄的中期股息，整體金額高達34億蘭特。銅——或將是驅動礦業巨頭們未來利潤擴張的最核心資產銅這一至關重要的工業金屬之所以自2025年以來需求愈發火熱，主要是因爲AI數據中心新建設與擴建狂潮本質上不僅僅是在單獨採購GPU，還是科技巨頭們在竭盡全力打造一整套高功率、高可靠性的超大規模人工智能基礎設施。算力集羣功率密度越高，數據中心就越需要更多的變壓器、開關設備、母排、電纜與散熱相關配電系統;而銅憑藉高導電性、導熱性與加工適配性，幾乎貫穿“電網接入—數據中心園區配電—機房供電—服務器內部連接”的每一層。當前全球金融市場可謂無比確信“銅不僅僅是短週期商品，而且還是AI數據中心、輸配電、儲能與電動車鏈條的底層生產要素，以及在地緣政治動盪背景之下經濟體獨立自主發展所必備的戰略資源”。標普全球(S&P Global)的一項預測報告顯示，預計到2040年，AI數據中心、國防與機器人等新需求將推動全球銅需求較當前水平增長50%;標普全球發佈的最新研究報告顯示，全球銅供應缺口預計將於2040年擴大至1000萬噸，屆時需求將升至4200萬噸，較當前水平激增50%。更緊迫的是，荷蘭國際集團(ING)的一份預測顯示，2026年精煉銅短缺量將達60萬噸，延續2025年20萬噸的供應缺口趨勢。與此同時，IEA一項研究也指出，2025年至2030年全球用電需求年均增速將顯著高於過去十年，而AI數據中心大舉擴張正是關鍵驅動力之一。更關鍵的是，銅的核心需求驅動力已經從傳統地產和製造週期，升級爲“AI電力化 + 能源轉型”雙重結構性拉動。IEA明確將銅稱爲一切電力相關技術的“基石”之一，並指出在能源轉型情景下，電網線路對銅的需求將較2020年至少翻倍;其數據還顯示，電網領域的年度銅需求到2040年將從2020年的500萬噸增至750萬噸，若能源轉型更快則接近1000萬噸。換句話說，銅不只是光伏、風電、電動汽車迫切需要，更是把這些電力輸送出去、穩定下來、接入AI數據中心和終端負荷所必需的“傳導金屬”。這也意味着史無前例的AI動能並沒有替代能源轉型邏輯，反而把原本已經偏緊的電氣化銅需求再向上擡升了一層。這也是爲什麼近期包括必和必拓、Harmony Gold在內的全球大型礦企都在主動提高銅業務敞口，凸顯出銅正在從“有吸引力的增長型金屬”全面升級爲“決定未來利潤增速的最核心資產”。
- 2026-03-11 17:15:34
融資370億美元仍不夠!亞馬遜(AMZN.US)發行八批次100億歐元債，全球攬金備戰算力基建
智通財經APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)已正式開啓跨幣種債券發行計劃，打算藉助美元和歐元市場籌集總規模約370億至420億美元的資金。在此次融資行動裏，最受市場關注的當屬其首次進行的創紀錄歐元債佈局。該公司計劃在歐洲市場發行最高達100億歐元(約合116億美元)的債券，並且罕見地將其拆分成八個不同期限的批次進行發售，期限跨度極大，從2年期一直到38年期。值得一提的是，亞馬遜於週二已完成11部分美元債券的發售工作，成功籌集到370億美元資金。此次聯合債券發行極有可能成爲企業債券發行史上規模最大的交易之一，同時也是雲計算公司爲投資人工智能基礎設施而開展的一系列鉅額交易中的最新一例。亞馬遜、谷歌(GOOGL.US)、Meta Platforms Inc.(META.US)以及微軟公司均預測，到2026年，它們的資本支出將達到約6500億美元。此次交易採用了雙幣種以及多期限的結構設計，這一舉措使得亞馬遜能夠觸及不同類型的投資者羣體，同時有效分散了再融資風險。此前，歐洲市場分檔數量最多的紀錄由LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE在2020年創下，當時該公司爲收購Tiffany & Co.進行了七個部分的債券發售。據直接瞭解此次交易情況的知情人士透露，該交易在美國市場發行的部分吸引了約1260億美元的認購訂單，這一規模在企業債券發行史上位居前列。其發行規模也從最初指引的250億美元上調至300億美元。驅動這筆龐大融資的核心引擎，是亞馬遜對AI基礎設施近乎“貪婪”的需求。公司此前已明確表示，爲鞏固在生成式AI及雲服務領域的領先地位，預計2026年的資本支出將攀升至2000億美元，超出分析師預期並引發部分股票投資者對AI鉅額支出何時見效的擔憂。這些資金將精準投向大規模數據中心的擴建、自研算力芯片的研發以及全球範圍內的網絡基礎設施升級。在全球科技巨頭普遍面臨盈利釋放壓力與算力飢渴的矛盾下，亞馬遜選擇通過債權融資來鎖定長期低成本現金流，旨在爲這場持久的AI消耗戰備足“彈藥”。值得一提的是，此前因中東衝突導致信貸風險急劇攀升而受抑制的全球債券發售活動於週二迅速重啓。在美國總統特朗普暗示對伊戰爭將很快結束之後，信貸風險指標應聲回落。到了週三，有消息稱摩根大通正在限制對部分私人信貸基金的貸款，這使得市場上的風險偏好情緒略有降溫。不過，在信貸市場，對於超大規模企業交易的需求依舊十分旺盛。谷歌上月在美國及歐洲的高等級債券市場成功籌集了約320億美元資金，整個發行過程需求強勁，尤其是對其發行的極爲罕見的100年期英鎊債券，市場反應熱烈。在此次亞馬遜的債券發行中，摩根大通擔任全球協調人，並與巴克萊銀行、美國銀行以及法國興業銀行共同擔任簿記管理人。預計該債券發行將於今日晚些時候完成定價。
- 2026-03-11 16:29:08
傳小摩(JPM.US)主動減記軟件公司抵押貸款，私人信貸市場壓力信號再現
智通財經APP獲悉，據報道，摩根大通(JPM.US)正着手對其資產負債表中所持有的私人信貸投資組合展開價值重估工作，並主動下調了相關資產的賬面估值。此次摩根大通主動進行資產減記，被視作信貸市場中一個曾蓬勃發展的細分領域正面臨壓力的最新信號。有知情人士透露，這一舉措將對該美國銀行未來以這些貸款爲抵押，向私人信貸集團提供貸款的額度形成限制。而此次貶值的貸款對象爲軟件公司，該行業在近幾周備受市場關注。據報道，在上週摩根大通舉辦的槓桿融資會議上，該行首席執行官傑米·戴蒙向投資者透露，摩根大通正對以軟件資產作爲抵押的貸款業務採取更爲謹慎的態度。一位知情人士稱，這一舉措屬於預防性安排，目的是削減基金所能獲取的信貸額度。此外，有私募信貸領域的高管表示，目前尚未發現其他銀行有類似舉措。摩根大通未立即迴應置評請求。過去幾年中，私人信貸憑藉其相對公開債券市場的高收益率吸引了大量資本。多年來，投行通過提供認購信用額度或資產支持融資等工具，爲私人信貸基金提供了重要的財務槓桿，支撐了該市場規模的爆發式增長。然而，隨着監管機構對銀行業與非銀金融機構(即“影子銀行”)之間關聯風險的審查力度不斷加大，摩根大通開始通過收緊信貸額度、提高抵押品要求等手段降低風險暴露。去年10月，戴蒙曾發出警示，直言在規模達1.8萬億美元的私人信貸市場裏，會有更多潛藏的“蟑螂”(即隱藏問題)逐漸暴露出來。然而自那之後，該領域部分投資者卻對違約率以及可能存在的更廣泛風險未予重視，不以爲意。不過近幾周來，擔憂情緒不斷積聚。投資者之所以惴惴不安，部分原因在於人工智能給某些借款人帶來的風險以及估值方面的問題。上個月，Blue Owl Capital Inc.旗下的一隻基金暫停了季度贖回操作，並着手出售資產，以此向投資者返還資金。此外，黑石集團(BX.US)旗下的旗艦私募信貸基金本月允許投資者贖回份額，這無疑是在行業贖回請求日益增多的背景下，又一個引發市場不安的信號。與此同時，貝萊德(BLK.US)對其規模達260億美元的HPS企業貸款基金的贖回進行了限制，在客戶贖回請求大幅增加後，將該基金的回購比例上限設定爲5%。消息公佈後，美國股指期貨漲幅收窄，截至發稿，標普500指數期貨上漲0.19%，此前一度上漲0.5%。
- 2026-03-11 15:29:34
土耳其可再生能源生產商Yesil Global Enerji(PWRU.US)申請在美上市 擬籌資最高8600萬美元
智通財經APP獲悉，土耳其填埋氣發電運營商Yesil Global Enerji(PWRU.US)週二向美國證券交易委員會(SEC)提交首次公開募股(IPO)申請，擬募資最高8600萬美元。Yesil Global Enerji是一家土耳其可再生能源公司，開發並運營填埋氣發電廠，將城市固體廢棄物產生的填埋氣與沼氣轉化爲電網級穩定電力。該公司在土耳其運營六座填埋氣發電設施，其中包括Avcikoru電廠——按發電量計爲該國最大的垃圾發電設施。Yesil Global Enerji向國家電網及工業客戶供電，並通過其全資子公司Power Upp USA評估進軍地熱與美國天然氣項目的可能性。這家總部位於土耳其伊斯坦布爾的公司成立於2007年，截至2025年6月30日的12個月內錄得營收5300萬美元。該公司計劃在納斯達克上市，股票代碼爲PWRU。Yesil Global Enerji於2025年11月12日祕密提交申請。D. Boral Capital擔任該交易的獨家賬簿管理人。
