- 2025-11-27 14:00:09
北美強勁需求力扛中國、日本下滑 豐田(TM.US)銷量創10月單月曆史新高
智通財經APP獲悉，豐田汽車公司(TM.US)10月銷量實現增長，美國市場的旺盛需求有效彌補了中國和日本市場的下滑。儘管面臨關稅壓力，但RAV4緊湊型跨界車等車型的持續熱銷展現出企業的經營韌性。這家日本最大的汽車製造商11月1日公佈的數據顯示，包括大發汽車公司和日野汽車公司在內的集團全球銷量同比增長3%，達到100萬輛，創10月單月曆史新高。其中豐田和雷克薩斯品牌在美國銷量增長12%，但在中國下降6.6%，日本本土市場亦下滑4.2%。數據表明，儘管面臨美國總統特朗普對進口汽車及零部件加徵的關稅，豐田正日益倚重北美市場。同時，高市早苗首相本月發佈涉臺錯誤言論，嚴重衝擊中日關係，也凸顯出地緣政治摩擦或重塑豐田全球銷售格局。本月初，豐田在預估將因15%的關稅政策損失1.4萬億日元利潤的情況下，仍上調了全年營業利潤預期——此舉發生在8月下調預期之後。該車企目前預計截至明年3月的財年營業利潤將達到3.4萬億日元。值得注意的是，豐田全球純電動車銷量同比激增74%，達到18322輛。
- 2025-11-27 11:38:50
1藥網(YI.US)華南運營中心廣東壹號藥業入選“廣東省民營企業100強”榜單
智通財經APP獲悉，近日，廣東省工商聯發佈“2025廣東省民營企業100強”系列榜單，廣東壹號藥業有限公司(以下簡稱“廣東壹號藥業”)連續第三年入選“廣東省民營企業100強”，並連續三年入選“廣東省民營企業50強”。廣東壹號藥業落戶於廣東省廣州市增城區中航物流園，倉庫面積超2.6萬平方米，自成立以來實現快速發展，2024年全年營收達到32.5億元人民幣。作爲1藥網集團華南核心運營樞紐，承載着集團B2B醫藥流通板塊的規模化發展使命。公司立足粵港澳大灣區核心城市廣州，深度佈局華南醫藥流通網絡樞紐，現已構建輻射全國的高效醫藥供應鏈服務體系。公司經營範圍覆蓋藥品、醫療器械、保健食品等20萬餘種商品，依託現代化倉儲基礎設施，深度融合1藥網在智能供應鏈、數字化營銷與用戶管理方面的領先優勢，構建了線上線下一體化的醫藥服務網絡與全渠道數字化營銷平臺。在運營效率方面，廣東壹號藥業充分藉助1藥網集團的研發實力與數智化創新能力，有效降低了信息傳遞、溝通協作、倉儲管理及物流運輸等多環節成本。作爲1藥網集團在華南地區的戰略運營中樞，廣東壹號藥業將持續聚焦數字科技創新與客戶體驗優化，依託數字化科技與智能供應鏈核心能力，積極賦能醫藥行業上下游夥伴，致力於提升產業整體效率，推動醫藥健康行業實現數字化轉型升級，爲社會與公衆創造更多價值。1藥網(YI.US)成立於2010年，現已構建起以在線零售藥房“1藥網®”及自營線下藥房、在線醫患管理平臺“1診健康”、數字化醫藥流通服務“1藥城®”、以及基於SaaS服務的“1起健康”爲核心的線上線下一體化醫藥健康生態體系。目前，1藥網已與500多家國內外知名製藥企業建立直採戰略合作。旗下B2B平臺“1藥城®”業務覆蓋全國超過50萬家單體及中小型連鎖藥房，約佔全國藥店總數的90%。2018年9月12日，1藥網成功在美國納斯達克交易所掛牌上市(股票代碼：YI)，成爲中國互聯網醫藥健康領域首家赴美上市企業。
- 2025-11-27 11:01:34
德銀逆市力挺甲骨文(ORCL.US)：悲觀論調實則是看漲信號 AI機遇遠超財務風險
智通財經APP好戲，在投資者對甲骨文(ORCL.US)高額支出及其對公司財務健康影響的擔憂之中，德意志銀行表示，市場對該公司的看空邏輯實際上可能是一種“看漲”信號。德銀分析師Brad Zelnick在一份客戶報告中寫道，假設甲骨文對2030財年的預期不包含任何來自OpenAI的收入和支出，“相較於公司給出的指引，我們的研究顯示，這種情境下每股收益(EPS)將減少4美元至17美元，自由現金流(FCF)將減少100億美元至310億美元。將這些數字折現回現值後，意味着在當前約200美元的股價下，公司幾乎沒有因與OpenAI的業務關係而獲得估值溢價。”德銀分析師對甲骨文給出“買入”評級，目標價爲375美元。他承認投資者對租賃負債的擔憂確實存在，但同時指出這些負債“很可能具有相當大的靈活性/可替代性”。但他也補充稱，如果這些負債最終成爲甲骨文財務的負擔，公司每股收益可能降至約15美元，自由現金流可能降至約260億美元。分析師進一步解釋說：“鑑於甲骨文當前股價對應2026日曆年一致預期EPS的27倍市盈率(而該EPS又因公司爲擴大AI業務所需的前期成本而受到拖累)，市場似乎缺乏意願去提前爲未來增長支付溢價，更傾向於只買單眼前能明確看到的業績。”“儘管我們認可存在財務和運營方面的風險，但我們認爲，這些風險遠不及真實存在的巨大機會——OpenAI的業務積壓代表了可靠的投資回報(ROI)，項目持續按計劃推進，並驗證了甲骨文在大規模部署AI雲基礎設施方面的領先地位。”
- 2025-11-27 09:56:23
每賣50萬塊，每股收益提升3%！大摩：谷歌(GOOGL.US)外銷TPU將爲銷售及盈利帶來適度提升
智通財經APP獲悉，在有報道稱谷歌(GOOGL.US)正與Meta(META.US) 商討出售其張量處理單元(TPU)之際，摩根士丹利認爲，這可能會爲這家科技巨頭的銷售和盈利帶來適度提升。以Brian Nowak爲首的摩根士丹利分析師團隊在一份客戶的報告中寫道：“如果谷歌通過第一方模式銷售TPU，確實可以帶來實質影響。我們的敏感性分析顯示，每向外部銷售約50萬塊TPU，可能爲我們高於市場預期的2027年穀歌雲收入預測帶來130億美元(約11%)的上行空間，併爲2027年穀歌每股收益帶來約3%(0.37 美元)的上行空間。”分析師解釋稱，如果谷歌的雲業務增長加速，並且公司在半導體市場的擴張得以實現，這“很可能會支撐谷歌獲得更高的估值倍數(正如我們過去幾個月觀察到的那樣)”。分析師補充稱，考慮到英偉達(NVDA.US)預計在2027年出貨約800萬塊GPU(假設產能充足)，對於谷歌而言，50萬至100萬塊TPU的銷售預測可能並非“不合理”。進一步來看，分析師表示，圍繞谷歌對其TPU向外擴張的戰略仍存在諸多未知，對投資者而言有三個關鍵問題：其商業模式、定價模式以及TPU能夠處理的工作負載類型。同時，還有一個重要問題是，谷歌推動TPU對外銷售將如何影響其他半導體公司。根據分析師觀點，受益者將是博通 (AVGO.US) ——該公司與谷歌共同設計TPU，而對英偉達和AMD(AMD.US)的影響則非常小甚至幾乎沒有。分析師表示：“就谷歌在大語言模型(LLM)方面的成功而言，我們認爲英偉達今年在谷歌內部獲得了更多份額。谷歌在英偉達產品上的支出約爲200億美元，而在TPU上的支出僅爲十幾億美元。明年這種情況在某種程度上會有所逆轉，但我們不認爲增長會呈現‘贏家通吃’。目前，我們不認爲Gemini超越GPT-5 爲領先模型就意味着競爭對手會放慢腳步——我們一次又一次從科技行業領袖那裏聽到這場競賽的重要性，我們預計競爭將持續激烈——尤其是隨着scaling laws仍然有效。”
- 2025-11-27 09:53:38
安霸(AMBA.US)業績強勁仍大跌 華爾街投行逆市力挺
智通財經APP獲悉，儘管安霸(AMBA.US)2026財年第三季度的業績超出預期，但其股票在週三收盤仍下跌了約19%至73.89美元。不過，這一業績在很大程度上得到了分析師們的積極評價。摩根士丹利維持對該股票的“增持”評級，並設定了 96 美元的股價目標，同時指出物聯網(IoT)業務的執行情況又迎來了一個良好的季度。由Joseph Moore領導的分析師團隊表示：“Edge-AI 的發展勢頭依然強勁，物聯網技術推動了近期的上漲趨勢，同時其穩健的運營槓桿效應也得以顯現，儘管受到產品結構變動帶來的一定利潤率壓力影響。我們對該公司長期的汽車業務前景仍持樂觀態度，並堅信其技術實力，但目前物聯網仍將支撐其增長。”分析師們指出，正如預期的那樣，物聯網在本季度發揮了主要作用，其帶動效應尤爲顯著。這一方面得益於便攜式視頻及其他領域，而這些領域中的多個類別——包括運動相機、可穿戴設備和全景系統——仍保持着強勁的發展勢頭。分析師們補充道，根據預期指引，公司的毛利率低於預期，因爲第四季度將會有更多高銷量客戶參與進來。這導致毛利率有所降低，但安霸公司強調其首要任務是增加毛利潤總額。分析師們指出，管理層願意在特定的銷量機會中考慮接受較低的毛利率，但他們仍致力於實現公司層面 59%至 62%的目標範圍。據分析師稱，儘管該公司預計混合型不利因素仍將持續存在，但更高的營收和穩定的運營支出正在形成堅實的運營槓桿效應。分析師預計，即便毛利率下降，第四季度的運營利潤仍會增加。Moore及其團隊表示：“展望未來，安霸公司堅信物聯網產品週期仍將保持強勁態勢，其市場需求已從安全領域擴展至便攜式視頻、無人機和早期機器人等領域。我們預計這些邊緣人工智能類別將持續擴大，並推動物聯網在未來一年保持穩定增長，屆時我們預計物聯網的增長將超過汽車行業的增長。”Needham維持對安霸公司股票的“買入”評級，並設定其目標股價爲 100 美元。由Quinn Bolton領導的分析師們說道：“安霸公司憑藉高端人工智能應用需求的不斷增長，再次實現了業績的提升和增長。我們的主要收穫包括：1)強勁的第四季度 26 財年營收指引， 26 財年的營收預期上調至同比增長 36%-38%(此前的預期爲同比增長 31%-35%);2)第四財季的淨毛利率低於預期，這是因爲產品組合向更高銷量客戶傾斜所致。儘管毛利率有所下降，但在第四財季，我們的營收、營業利潤和每股收益的預期均有所提高。”據分析師們所述，其他重要結論如下——該公司管理層指出，在高端人工智能應用不斷擴展的過程中，有三個有利因素;而在 2026 財年第三季度，該公司在汽車和物聯網應用領域獲得了超過十項設計訂單。
- 2025-11-27 08:57:19
網龍(00777)旗下Mynd.ai(MYND.US)醞釀大規模減員增效 以提振利潤
智通財經APP獲悉，據消息人士透露，網龍(00777)旗下Mynd.ai(MYND.US)近期正積極規劃推進較大規模的減員增效舉措，以提振經營效率，努力實現扭虧爲盈。據悉，美股上市公司Mynd.ai主要從事中小學課堂互動平板IFPD硬件銷售及配套備授課軟件SAAS訂閱，產品品牌爲Promethean，核心市場位於北美西歐，綜合毛利約在30%左右。由於疫情期間課堂平板產品需求激增，導致2023-2025年市場整體陷入低迷調整期，Mynd.ai逐步陷入虧損。消息人士指，Mynd.ai公司正在積極落實其董事會的強力要求，確保2026年實現EBITDA扭虧爲盈。伴隨IFPD市場在2026年逐步回暖的趨勢，公司正計劃大幅減少行政管理、中後臺運營等人員，促使管理層級扁平化，將整體員工成本壓縮到4500萬美元以下，即同比下降25%。同時，公司也將積極尋求將位於北美、西歐的SAAS研發團隊轉移到亞洲，大幅壓低軟件研發費用。Mynd.ai目前市值約2800萬美元，僅摺合0.15倍市銷率。同時根據IFPD市場分析機構futuresource的預測，2025到2029年美國市場IFPD的出貨量有望增長一倍以上，年複合增長率達20%，在設備更新週期和終端採購需求回暖的刺激下，徹底走出疫情後的調整期。市場回暖趨勢疊加公司正在推動的進一步效率提升措施，公司有望迎來業績和估值的雙重拐點。
- 2025-11-27 08:35:50
大摩拉響警報！甲骨文(ORCL.US)CDS成本逼近三年高點 AI豪賭致債務風險加劇
智通財經APP獲悉，摩根士丹利表示，數據庫巨頭甲骨文公司(ORCL.US)債務的一項風險指標在11月達到了三年來的高點，並且除非該公司能夠緩解投資者對其大規模人工智能支出的焦慮，否則情況在2026年只會進一步惡化。據該行信貸分析師林賽·泰勒和大衛·漢伯格稱，資金缺口、不斷膨脹的資產負債表以及技術過時風險只是甲骨文目前面臨的部分危險。根據ICE數據服務公司的數據，週二，爲甲骨文公司未來五年債務提供違約保險的年成本上升至1.25個百分點。他們在週三的一份報告中警告稱，由於市場對該公司爲資助其人工智能雄心而大肆借貸的擔憂持續刺激銀行和投資者進行大量對衝，其五年期信用違約互換(CDS)的價格面臨打破2008年所創紀錄的風險。分析師們寫道，CDS價格可能在短期內突破1.5個百分點，並且如果隨着新年的推進，其融資策略的溝通仍然有限，則可能接近2個百分點。ICE數據服務公司的數據顯示，甲骨文CDS在2008年曾達到1.98個百分點的歷史高位。甲骨文公司的一位代表拒絕置評。甲骨文是參與人工智能支出競賽的公司之一，這迅速使這家數據中心巨頭成爲信貸市場衡量人工智能風險的風向標。該公司於9月在美國高等級債券市場籌資180億美元。隨後在11月初，大約20家銀行組成的銀團安排了一筆約180億美元的項目融資貸款，用於在新墨西哥州建設一個數據中心園區，甲骨文將作爲租戶接手該園區。據上月報道，銀行們還正在提供另外一筆380億美元的貸款套餐，以幫助資助由Vantage Data Centers在德克薩斯州和威斯康星州開發的數據中心建設。摩根士丹利認爲，參與這些與甲骨文相關的建設貸款的銀行很可能就是近期甲骨文CDS交易量激增的主要推動力，這一趨勢可能會持續下去。分析師們寫道："過去兩個月來，情況變得更加明顯，那些爲甲骨文作爲未來租戶的場地提供的、據稱正在籌備中的建設貸款，可能是近期及未來更重要的對衝驅動因素。"他們寫道，存在一種風險，即如果且當銀行將這些貸款分銷給其他方時，銀行的部分對衝頭寸可能會解除。儘管如此，其他方也可能在某個時間點進行對衝，即使是在更晚的階段，而且數據中心建設的資金需求並不會在Vantage項目和新墨西哥州項目之後停止。上月，這些分析師表示，他們預計近期的信用狀況惡化和不確定性將推動債券持有人、貸款機構和主題投資者進行進一步對衝。他們補充道："債券持有人的對衝動態以及主題性對衝動態，未來都可能變得更重要。"在對衝需求激增和情緒轉弱的背景下，甲骨文CDS的表現遜於更廣泛的投資級CDX指數，同時甲骨文公司債券的表現也遜於彭博高等級債券指數。擔憂也已開始拖累甲骨文的股價，分析師們表示，這可能會促使管理層在即將到來的財報電話會議上推出一項融資計劃，包括有關"星際之門"項目、數據中心和資本支出的細節。這些分析師此前一直建議投資者通過一種稱爲"基差交易"的策略購買甲骨文債券和CDS，以期從他們預期的信用衍生品利差擴幅大於債券的情況中獲利。現在他們表示，直接購買CDS是更爲純粹的交易策略。"因此，我們正在結束基差交易中'買入債券'的部分，而保留'買入CDS保護'的部分，"他們寫道。"我們認爲目前直接交易CDS更爲純粹，並將帶來更大的利差變動。"
- 2025-11-27 07:44:21
創新高！華爾街看漲情緒濃厚 強生(JNJ.US)市值首破5000億美元
智通財經APP獲悉，週三，強生(JNJ.US)市值達到 5000 億美元。投資者們持續看好該公司應對其主要治療銀屑病藥物銷量下滑策略的成效。週三，這家制藥及醫療設備製造商的股價上漲了 0.4%，達到 207.56 美元，首次收於 5000 億美元上方。該股票已連續 13 個交易日上漲，是強生公司有史以來最長的連漲紀錄，11 月份迄今漲幅達 9.9%，有望創下自 2020 年 4 月以來的最佳單月表現。華爾街對於該公司在其暢銷的治療銀屑病藥物Stelara專利到期後填補收入缺口的計劃愈發感到樂觀。強生公司正寄希望於新的藥物和收購行動來補充其產品線，並彌補Stelara銷量下滑所帶來的損失。分析指出，強生公司被認爲非常穩健，沒有重大意外情況，一直保持保守策略，且業績始終超出預期，簡而言之，與衆多同行相比，其風險相對較低。今年早些時候，強生公司以約 146 億美元的價格收購了神經科學藥物開發商Intra-Cellular Therapies Inc.，從而獲得了治療重度抑鬱症的新藥。上週，該公司又同意以超過 30 億美元的價格收購癌症治療生物技術公司Halda Therapeutics。該公司近期還上調了全年銷售預期，並表示將在 18 至 24 個月內將增長較慢的骨科業務從公司整體業務中分離出來。該公司的股票今年已上漲 44%，有望實現自 1995 年以來的最佳年度表現，此前在 2023 年和 2024 年經歷了連續的下跌。然而，華爾街預計從現在起，該公司的股價不會有太大的上漲空間。對於強生公司未來 12 個月的股價預期，市場普遍估計約爲 205 美元，這比周三的收盤價略有下降。不過，機構追蹤的 30 名分析師中，超過半數的人仍將該公司的股票評級定爲“買入”。11 月 12 日，Scotiabank分析師路Louise Chen在給客戶的一份報告中寫道：“出色的執行力正使該公司的基本增長態勢愈發明顯。”她給予強生最高的目標價，並且她將其列爲“首選股”。強生公司的優勢在於，投資者正逐漸將資金從美國股市的高風險領域轉向更具防禦性的板塊，同時遠離那些價格高昂的人工智能股票。本月，標普500指數中的醫療保健板塊上漲了 9.7%，這將是自 2020 年 4 月以來該板塊的最大單月漲幅;而標普500指數中的製藥板塊在 11 月迄今也上漲了約 17%，有望創下有史以來的最佳單月表現。Explosive Options首席期權分析師Bob Lang表示：“過去三週半的時間裏，我們看到投資者的投資偏好發生了轉變，先是從高風險的投資項目轉向了科技領域，隨後又從科技領域轉向了醫療保健領域。我認爲這實際上反映了投資者希望在一些醫療保健類股票中尋求更多的安全性。”醫藥股的漲勢主要得益於禮來公司(LLY.US),該公司股價今年已上漲 43%，上週還成爲首家市值達到 1 萬億美元的製藥公司。默沙東(MRK.US)的股價也創下歷史新高，因爲投資者對其近期的收購和臨牀試驗的成功表現感到鼓舞。
- 2025-11-27 06:00:00
大舉押注預測市場！Robinhood(HOOD.US)聯手Susquehanna打造全新衍生品交易所 股價暴漲近11%
自2021年上市後，Robinhood(HOOD.US)的股價長期原地踏步，但近期圍繞“預測市場”的熱度重新將這家線上券商推回聚光燈下。最新消息顯示，公司正藉此風口加速佈局衍生品與事件合約市場。週二，Robinhood宣佈與著名做市機構Susquehanna International Group合作，推出一座獨立運營的期貨與衍生品交易所。消息公佈後，Robinhood股價在盤後走高，並在週三延續漲勢，截至收盤，該股漲10.93%，報128.2美元。新交易所將由雙方成立的合資企業管理，Robinhood爲控股方，Susquehanna則將自交易首日即擔任流動性提供者。核心目的在於擴大Robinhood快速增長的“預測合約”業務版圖，覆蓋從體育賽事到選舉等廣泛事件。不同於傳統固定賠率博彩，預測市場基於用戶間的“點對點”定價，其價格會實時反映市場參與者的集體預期變化，因此能提供傳統博彩公司無法覆蓋的更多事件押注選項。今年3月，Robinhood宣佈與受美國商品期貨交易委員會(CFTC)監管的KalshiEX合作，在其App內推出“預測市場中心”。這項新功能推出後迅速成爲Robinhood增長最快的收入項目之一。公司在第三季度財報中指出，預測市場業務“增長速度極快”。自推出一年以來，該板塊的客戶交易合約數量已達90億份，累計超過100萬名用戶參與。加上今年6月收購的盧森堡加密貨幣交易所Bitstamp，Robinhood相關預測市場業務的年化收入在不到一年時間內突破1億美元。Robinhood還將藉助新交易所收購MIAXdx，一家專注衍生品交易清算與執行的業務平臺。其母公司邁阿密國際控股(MIAX.US)表示，將向Robinhood與Susquehanna出售MIAX Derivatives Exchange 90%的股權。值得注意的是，MIAXdx已獲得CFTC批准，可掛牌與清算全額抵押的期貨、期貨期權及掉期產品。此項收購將爲Robinhood未來的衍生品與預測市場業務奠定更完整的基礎設施能力。
- 2025-11-27 06:00:00
全美最大養老金Calpers三季度加倉AI板塊 新建倉這一隻清潔能源股票
智通財經APP獲悉，美國最大公共養老金體系，加州公務員退休系統(Calpers)近期向美國證券交易委員會(SEC)提交的最新13F文件顯示，該機構在第二季度與第三季度之間對其投資組合進行了多項關鍵調整，進一步向人工智能與清潔能源傾斜。文件顯示，Calpers新建倉燃料電池製造商Bloom Energy(BE.US)，通過買入361,883股建立持倉，買入時價值約3060萬美元。按本週二收盤價計算，該筆投資市值已升至約3.41億美元。Bloom Energy今年以來股價暴漲326%，成爲年度表現最亮眼的能源股之一。該公司生產如“電池”般運作的燃料電池系統，幫助客戶繞開傳統電網。今年早些時候，Bloom與甲骨文(ORCL.US)達成技術合作協議，使其關注度進一步提升。此外，Calpers還新建倉無人機及自主系統製造商AeroVironment(AVAV.US)，買入50,332股，當時價值約1580萬美元，目前估值略高於1400萬美元。該公司股價2025年迄今已上漲近80%。人工智能投資者將對Calpers的最新操作感到鼓舞。該養老金大幅增持甲骨文，持倉增加逾25萬股至3,021,454股。在AI基礎設施支出規劃備受投資者質疑的背景下，這一增持顯示Calpers對其長期競爭力仍有信心。Calpers同時擴大了對科技巨頭及AI受益股的配置，包括增持Meta(META.US)、亞馬遜(AMZN.US)以及谷歌母公司Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)的A 類與C類股票。最引人關注的是對英偉達(NVDA.US)的持續加碼。Calpers將持股從二季度的64,728,856股提升至66,062,378股。英偉達目前是全球市值最高的公司，仍是AI革命的核心標的。在積極加倉AI巨頭的同時，Calpers也進行了結構性調整。該機構減持微軟(MSFT.US)，持股從第二季度的21,807,466股降至19,393,311股。小盤股方面，Calpers全面退出阿卡迪亞醫療保健(ACHC.US)，出售全部134,205股，當時價值略高於300萬美元。截至本週二收盤，該股價格較出售時水平已下跌24%。Calpers目前爲超過200萬名會員管理超過5000億美元資產。截至11月25日收盤，該機構持倉總值達到5923.7億美元，進一步鞏固其作爲全球最重要長期資金之一的地位。
