- 2025-11-26 23:12:02
美股異動 | 將於明年推出新期貨和衍生品交易平臺 Robinhood(HOOD.US)漲超6.5%
智通財經APP獲悉，週三，Robinhood(HOOD.US)股價走高，截至發稿，該股漲超6.5%，報123.17美元。消息面上，Robinhood正在推出期貨和衍生品交易所及清算所，加深其對預測市場的投資。其通過與Susquehanna合作成立一家新的、獨立運營的合資企業，Robinhood將作爲控股合夥人，並提供零售需求和分銷渠道。做市商Susquehanna International Group爲關鍵合作伙伴和首日流動性提供商，未來還將引入其他流動性提供商。該合資企業將通過收購MIAXdx來加速其服務交付。MIAXdx是一家獲得美國商品期貨交易委員會(CFTC)許可的指定合約市場(DCM)、衍生品清算機構(DCO)和掉期執行機構 (SEF)，也是邁阿密國際控股(MIAX.US)的全資子公司。MIAX將繼續持有該交易所10%的戰略股權。這家獨立的合資企業將爲期貨佣金商(FCM)平臺提供期貨和衍生產品，包括Robinhood預測市場，預計將於2026年開始運營。
- 2025-11-26 22:57:03
美股異動 | 儲能概念股集體上漲 Fluence Energy(FLNC.US)漲近11%
智通財經APP獲悉，週三，儲能概念股集體上漲，Fluence Energy(FLNC.US)漲近11%，CleanSpark(CLSK.US)漲超8%，GE Vernova(GEV.US)、Vistra Energy(VST.US)漲超2%。消息面上，Fluence Energy報告2025財年第四季度每股收益爲13美分，低於分析師預計的20美分。季度收入爲10.4億美元，低於華爾街預計的13.8億美元，並較去年同季度的12.3億美元有所下降。公司預計2026財年的收入將在32億至36億美元之間，而分析師的預估爲26億美元。Fluence Energy首席執行官表示：“我們相信自己有能力充分利用儲能需求的加速增長。本季度我們實現了14億美元的新訂單和全年調整後的13.7%的毛利率，均爲公司歷史最佳業績。”
- 2025-11-26 22:39:28
美股異動 | 甲骨文(ORCL.US)開盤漲超5% 自9月曆史高點累跌近40%
智通財經APP獲悉，週三，甲骨文(ORCL.US)開盤漲超5%，此前自9月份歷史高點累跌近40%，現報207.69美元。消息面上，德意志銀行分析師Brad Zelnick維持甲骨文買入評級，並將目標價從335美元上調至375美元。這是基於該公司最近業績與增長預期，特別是在雲基礎設施/AI相關服務上的增長潛力。此外，多家其他大型投行也對甲骨文表示看好，目標價分佈在330–430美元不等。
- 2025-11-26 22:20:12
美股異動 | Q3收入增長30% 高途(GOTU.US)盤前跌超3%
智通財經APP獲悉，週三，高途(GOTU.US)盤前跌超3%，報2.52美元。消息面上，該公司今日發佈截至2025年9月30日的2025財年第三季度財務報告。財報顯示，公司實現收入15.8億元人民幣，同比增長30.7%;現金收入達11.9億元，同比增長11.2%。同時，前九個月累計收入44.6億元，同比增長41%。本季度，高途在保持收入高速增長的同時，盈利能力顯著提升。經調整經營虧損與經調整淨虧損同比分別收窄64.6%和69.9%，經調整淨虧損率同比改善29.1個百分點。這一成果得益於公司在產品打磨、師資建設、AI賦能及精細化運營方面的系統性投入。
- 2025-11-26 22:14:32
存儲“超級週期”下的首批輸家! 端側AI紅利未至 存儲成本已然衝擊惠普(HPQ.US)
智通財經APP獲悉，華爾街分析師們在PC與打印機巨頭惠普公司(HPQ.US)公佈疲軟的業績報告之後普遍表示，惠普管理層給出的弱於市場預期的業績指引，核心原因在於當前AIPC等端側AI設備並未掀起PC更新換代熱潮，以及受到全球人工智能算力邁向繁榮增長大幅推高存儲產品成本帶來的負面影響，而這種情況在該公司的那些額外具備數據中心服務器集羣業務的競爭對手們(例如戴爾)身上則尚未出現。在週三美股盤前交易中，因第四財季業績疲軟以及新財年盈利展望不及市場預期，該公司股價一度下跌超5%。在截至 10 月 31 日的第四財季，惠普公司銷售額增長了4.2%，達到146億美元，略高於華爾街分析師普遍預期的145億美元。不計某些項目因素，每股利潤僅僅爲93美分，意味着同比下降了3%，與分析師預期基本一致。該公司對2026財年的盈利指引低於市場預期，該公司表示將通過使用更多人工智能工具，在2028財年前裁減4000至6000名員工。惠普管理層預計，對於2026財年，不計入重組費用等項目的全年利潤預計爲每股2.90 美元至每股3.20美元，而分析師平均預期爲每股 3.32 美元。惠普預計，對於截至 1 月的第一財季，扣除項目後的每股收益區間則爲73美分至81美分，因此預期中值略低於分析師平均預期78 美分。存儲“超級週期”之下的輸家名單逐漸顯現華爾街金融巨頭摩根士丹利在11月的一份研究報告中表示，一場前所未有的存儲芯片“超級週期”正在席捲全球科技硬件行業，給個人電腦(PC)和服務器製造商們的利潤前景蒙上巨大陰影，存儲芯片價格的失控飆升將嚴重侵蝕硬件原始設備製造商(OEM)的利潤率預期。大摩分析師團隊表示，價格飆升的存儲芯片(NAND和DRAM)是PC、服務器等產品的必不可少且最關鍵組件之一，其成本佔部分高端產品物料清單(BOM)的10%-70%。大摩的模型測算顯示，在不採取任何對衝措施的情況下，存儲芯片價格每上漲10%，硬件OEM的毛利率就將面臨45至150個基點的下行壓力。這一輪價格風暴由史無前例人工智能熱潮帶來的需求激增、製造難度複雜得多的HBM產能擴張以及NAND閃存的投資不足共同推動。然而，與以往不同的是，本輪週期中存儲產品價格上漲更爲迅猛，且持續時間可能更長。其次，當前的非AI硬件終端需求環境遠不如2016-2018年時強勁，這意味着本輪週期可能導致比上次更嚴重的利潤擠壓或需求萎縮，從而構成對惠普等硬件廠商盈利預測的重大下行風險。存儲芯片板塊的這波“史無前例最強漲幅”爲何花落西部數據(WDC)、希捷(Seagate)以及從西部數據拆分出的“新”閃迪(SanDisk)?核心邏輯在於：AI數據中心建設進程如火如荼不僅帶動HBM存儲需求激增，AI數據中心的三層存儲棧(熱層NVMe SSD、溫層/近線 HDD、冷層對象與備份)都在同步擴容，而HDD行業寡頭長期以來的供給剋制、NAND週期回暖疊加雲廠商多年期鎖量，讓這三家的量價與訂單能見度同時提升。此外，SK海力士、三星以及美光將多數產能集中於HBM存儲系統——這類存儲產品需要的產能以及製造、封測複雜度相比於DDR系列以及HDD系列存儲芯片而言複雜得多，因此三大存儲芯片領軍者不斷將產能遷移至HBM，也在很大程度上導致這些硬盤類存儲產品供不應求。因此大摩對於多家全球硬件製造巨頭們採取了股票評級降級行動，認爲它們的利潤和估值將面臨雙重壓力。比如對於戴爾的評級從“增持”下調至“減持”，對於惠普公司的評級從“中性”下調至“減持”。華爾街普遍不看好惠普基本面與股價前景來自Evercore ISI的資深分析師Amit Daryanani在發給客戶的一份最新報告中寫道：“惠普當前的指引反映出，相較於最近已公佈業績的同行(比如戴爾)，其面臨更嚴重且更實質性的存儲成本逆風，儘管如果實際衝擊弱於預期，我們認爲相對於他們目前謹慎的展望仍存在上行空間。”在業績公佈後，Daryanani維持對惠普“與大盤持平”(In-Line)的評級，但將其目標價從29美元下調至25美元。華爾街分析師們普遍指出，三星電子、SK海力士、希捷、西部數據、美光科技、閃迪等全球存儲產品領軍公司，正憑藉市場對AI服務器集羣和高性能計算設備的無比強勁需求推動旗下的存儲產品價格大幅提價，在某些情況下短期漲幅就已經高達30%至50%。儘管這爲上述存儲公司帶來了無比強勁的利潤，並且很可能在一段時間內持續受益，但顯然正在傷害惠普基本面。摩根士丹利資深分析師Erik Woodring在一份寫給投資者的最新報告中寫道：“存儲產品價格通脹開始露出其無比醜惡的面目，我們認爲，從現在起風險仍更多偏向下行。”“我們也能理解，在當前環境下對未來12個月給出指引有多困難——僅本季度一些存儲合約價格就上漲了50%以上，2026日曆年(CY26)DRAM和NAND的供應都將受限，供應商正在對長期合同‘反悔’，而潔淨室新增產能幾乎不存在。換句話說，儘管歷史上我們已經有一套存儲超級週期的經驗模板可以參考，但這一次將是前所未有的超級週期。”Woodring對惠普給予“減持”評級，並將其目標價從21美元下調至20美元。週二美股盤前，惠普股價徘徊於23.7美元附近。富國銀行資深分析師Aaron Rakers表示，考慮到內存和NAND閃存系列產品大致佔PC單機總成本的16%至18%，在2026日曆年，這一存儲“超級逆風”可能意味着惠普每股損失高達0.30美元的盈利。分析師Rakers補充表示：“我們認爲，惠普可能會嘗試將成本上漲通過PC產品端提價轉嫁出去;然而，當漲價幅度超過5%時，需求將更加缺乏彈性，可能帶來更加嚴峻的挑戰。”分析師Rakers對惠普給予“減持”評級，目標價爲25美元。
- 2025-11-26 22:06:15
美股異動 | Q3無人駕駛eVTOL交付下滑 億航智能(EH.US)盤前跌近2%
智通財經APP獲悉，週三，億航智能(EH.US)盤前跌近2%，報13.19美元。消息面上，該公司第三季度營收同比下滑至9250萬元，並出現8210萬元的淨虧損，當期公司交付42臺無人駕駛eVTOL。億航智能表示，今年大部分eVTOL交付安排在第四季度，公司維持全年營收約5億元的預期。作爲國內唯一實現持證運營的eVTOL公司，億航智能在三季度交付42臺無人駕駛eVTOL，涵蓋41架EH216系列產品以及首架VT35。這一數字較上年同期的63架、上一季度的68架均有下滑，也影響了億航智能的業績表現。針對第三季度經營表現，億航智能首席財務官楊嘉宏表示，客戶的採購計劃主要以年度爲單位，大部分交付安排在第四季度，因此維持全年營收約5億元的預期。“憑藉更強大的產品組合以及國內外市場商業運營準備的不斷提升，我們依然有信心保持長期、高質量的增長。”楊嘉宏強調。
- 2025-11-26 21:52:16
美股異動 | 三季度AI服務器需求強勁 戴爾科技(DELL.US)盤前漲近5%
智通財經APP獲悉，週三，戴爾科技(DELL.US)盤前漲近5%，報131.50美元。消息面上，戴爾科技公佈的2026財年第三季度財報顯示，該公司當季營收同比增長11%至270.05億美元，創下歷史新高，但不及分析師普遍預期的272億美元。在Non-GAAP會計準則下，經營利潤爲25.03億美元，同比增長11%;淨利潤爲17.62億美元，同比增長11%。調整後的每股收益爲2.59美元，好於分析師普遍預期的2.48美元。戴爾科技表示，在第三季度，該公司獲得了123億美元的AI服務器訂單，出貨了價值56億美元的AI服務器，季末積壓訂單達184億美元。該公司還將全年AI服務器出貨預期從200億美元上調至250億美元，同比增長超150%。展望未來，戴爾科技預計，2026財年全年營收將處於1112億美元至1122億美元之間，預測區間中值爲1117億美元(即同比增長17%)，好於此前預期的1070億美元;預計全年調整後每股收益爲9.92美元(即同比增長22%)，好於此前預期的9.55美元。
- 2025-11-26 21:26:10
谷歌(GOOGL.US)將撼動英偉達(NVDA.US)AI芯片王座？華爾街駁斥“零和博弈”短視論 萬億市場容得下更多玩家
智通財經APP獲悉，當市場因Meta(META.US)擬採購谷歌(GOOGL.US)TPU的傳聞讓英偉達(NVDA.US)股價應聲下挫時，分析師正在用“零和博弈的謬論”來形容這種過度反應。多數分析師認爲，在AI基礎設施萬億級賽道上，谷歌與英偉達等芯片巨頭完全有望實現共贏。市場認知存偏差谷歌DeepMind研究科學家Amir Yazdan在X平臺發文稱：“此次拋售充分暴露了市場對硬件和需求認知的淺薄。”據其領英資料顯示，他自2018年中加入谷歌。Yazdan在後續推文補充道，AI領域的需求極爲旺盛，但他同時澄清，自己並未參與谷歌TPU的芯片設計工作。英偉達則通過其官方X賬號駁斥了谷歌將顛覆其AI芯片主導地位的傳言，稱該說法毫無根據。英偉達在肯定谷歌AI領域成就的同時強調，目前仍在爲谷歌提供產品供應，並指出：“英偉達在行業中領先一代——我們是唯一能運行所有AI模型、且支持全場景計算的平臺。”此番關於英偉達AI芯片與谷歌TPU的爭論，源於早些時候的一篇報道。該報道稱Meta等公司正評估在數據中心採用谷歌TPU。在此之前，谷歌主要將TPU用於內部及向在其雲數據中心運行大規模AI工作負載的企業出租。分析師觀點交鋒在多數華爾街分析師看來，英偉達仍是AI芯片領域無可撼動的王者。美國銀行分析師Vivek Arya在一份報告中深入分析了這一議題，他認爲自研的TPU芯片未必會對英偉達構成重大競爭威脅。Arya指出，英偉達AI芯片“已遍佈各大雲平臺，幾乎參與所有其他大型語言模型(LLM)的運行”，且具備“最快的上市速度和最佳的能效比”。Futurum Group的Daniel Newman直言：“關於GPU/TPU的無謂爭論，將‘零和思維的謬論’展現得淋漓盡致。AI基建市場規模未來將達數萬億美元，谷歌、英偉達、AMD(AMD.US)完全可以實現共贏。”他還預測，憑藉這一巨大市場機遇，亞馬遜(AMZN.US)、高通(QCOM.US)等其他企業也將從AI芯片業務中收穫數十億美元營收。這與傳聞中谷歌高管所稱“TPU的普及將導致英偉達年營收減少10%”的觀點形成鮮明對比。Wedbush同樣認爲，未來數年將有數萬億美元投入該領域，芯片行業除英偉達外衆多科技巨頭都將受益。以Daniel Ives爲首的分析師團隊補充道，但“這絕不能誤解爲英偉達作爲AI革命當之無愧的冠軍地位會發生動搖——在芯片領域，這種主導地位短期內不會改變。”該分析師表示：“谷歌與重要合作伙伴博通(AVGO.US)聯合開發的TPU芯片已在AI市場嶄露頭角並呈現明確增長勢頭，這無疑是積極進展……正如AMD近期取得的成功那樣，未來我們還將看到更多科技巨頭加入AI芯片競賽，在這場第四次工業革命中尋求商業化機遇。但需要明確的是，當前AI革命始終以英偉達爲核心，這一格局在未來數年內不會改變。”瑞穗證券分析師Vijay Rakesh也表態力挺英偉達，稱這家芯片巨頭擁有高度多元化的客戶羣，涵蓋雲服務提供商、企業客戶，以及通過與OpenAI和CoreWeave(CRWV.US)合作在中東地區達成的全新主權協議(合作方包括Humain和Neoclouds)。該分析師補充道，英偉達在AI硬件和軟件領域的競爭優勢植根於其CUDA平臺，這爲競爭對手設置了極高的准入壁壘。不過，有分析師提到，谷歌上月宣佈向Anthropic供應多達100萬塊TPU芯片，這一舉措凸顯了英偉達主導地位可能面臨的長期挑戰。Future Fund的Gary Black認爲，就目前而言，英偉達芯片仍是科技巨頭及初創企業(從Meta到OpenAI)開發和運行AI平臺的算力黃金標準，但谷歌與Meta之間潛在合作的可能，或將推動TPU成爲英偉達芯片的替代選擇。股價表現分化近段時間以來，谷歌股價掀起強勁漲勢，11月以來累計漲幅達15%，今年迄今漲幅更是高達71%，現已成爲2025年“七巨頭”中表現最佳的個股。相比之下，英偉達本月股價下跌12%，今年迄今漲幅收窄至32%，主要受AI泡沫擔憂、會計操作質疑以及AI芯片競爭壓力等因素影響。Wedbush的Ives對此表示，科技股正處於持續升溫後的震盪階段：雖然英偉達上週交出遠超市場預期的強勁增長數據，但次日股價反而下挫，隨後持續橫盤整理，最新曝出的谷歌TPU消息更對股價形成額外壓力。Ives團隊解讀稱：“這些現象加劇了市場憂慮：看空者關於‘AI泡沫’的議論不絕於耳，疊加對中國區營收受限的擔憂(儘管近期美國方面傳出積極信號)，還有對OpenAI‘大而不倒’的質疑以及循環融資的爭議……加之邁克爾•伯裏做空引發的連環鬧劇，共同加劇了市場焦慮。”但該行認爲，這僅是科技股的短期消化調整。他們預計科技股將在年內剩餘時間重拾升勢，因爲投資者正積極佈局“AI革命及其二三四階衍生機遇，這些影響正開始滲透至消費端和企業級市場”。Ives團隊總結道：“這是場AI軍備競賽，科技巨頭的持續投入正是推動下一階段增長的關鍵動力。英偉達強勁的季度表現、業績指引及高層表態，作爲AI產業拼圖中的核心部分，預示着這場投入熱潮至少將持續至2026年且毫無減速跡象。”
- 2025-11-26 20:42:03
招銀國際：下調阿里巴巴(BABA.US)目標價1.4%至206.4美元 維持“買入”評級
智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研報指，基於SOTP估值微降阿里巴巴(BABA.US,09988)美股目標價1.4%，由209.4美元降至206.4美元，仍繼續看好集團作爲人工智能賽道的核心受益企業之一，故維持“買入”評級。報告表示，阿里巴巴第二財季雲業務收入增長34%，優於該行及市場預期。管理層亦強調當前客戶需求旺盛，該行認爲，這一趨勢有望支撐雲業務於未來多個季度的高速收入增長。展望第三財季，受高基數影響，管理層預計集團客戶管理收入(CMR)將在2026財年第三季出現一定波動。該行認爲，集團提出於第三財季大幅縮減即時零售業務虧損的計劃符合該行及市場預期，但市場或仍關注該業務產生的協同效應的進展。
- 2025-11-26 20:16:09
傳沙特阿美選定花旗(C.US) 牽頭出售數十億石油倉儲終端股權
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，沙特阿美已選定花旗集團(C.US)牽頭安排其石油出口及倉儲終端業務的潛在股權出售交易，此次交易規模或達數十億美元。上述知情人士表示，在近日結束的競標流程中，花旗從多家華爾街投行的提案中脫穎而出。此次獲聘對花旗而言是一次重要突破。花旗首席執行官Jane Fraser近來不斷加大力度拓展中東地區大型企業及主權財富基金業務。沙特阿美此前在多筆石油天然氣管道基礎設施股權出售交易中，均指定摩根大通(JPM.US)擔任賣方顧問。知情人士表示，這家沙特石油巨頭預計最早將於明年啓動正式出售程序，屆時很可能吸引大型基礎設施基金的關注。但他們同時強調，相關討論尚處於早期階段，交易的具體時間安排和結構均未最終確定。花旗發言人拒絕置評，沙特阿美則未及時迴應置評請求。本週已有報道稱，沙特阿美正考慮包括出售該業務股權在內的多種選項。當時知情人士透露，該公司計劃通過此次出售募集數十億美元資金。此次資產出售計劃是沙特阿美整體資產處置戰略的一部分，該公司還擬出售包括部分房地產組合在內的一系列資產。今年以來國際油價已累計下跌約16%，儘管產量提升部分抵消了油價下跌對盈利的衝擊，但沙特阿美仍推遲了部分項目，並通過資產出售盤活資金以支持核心投資。與此前聚焦管道基礎設施股權的出售交易相比，此次擬議的交易規模更大、業務範圍更廣，標誌着其資產優化策略的進一步升級。沙特阿美的核心石油倉儲及出口基地位於波斯灣的拉斯坦努拉港，在紅海地區也設有同類終端。在國際佈局方面，該公司持有荷蘭成品油終端的股權，並在埃及及沖繩的主要貿易樞紐租賃了原油及成品油倉儲設施。今年早些時候，由貝萊德(BLK.US)牽頭的財團與沙特阿美簽署了價值110億美元的租賃協議，承租爲該公司沙特朱拜勒天然氣項目服務的相關設施。
